交银国际研究 每日晨报 2025 年 9 月 30 日 今日焦点 | 周大福创建 | | 659 HK | 全球主要指数 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 整体业绩超预期，股息率超 | 8%；维持买入 | | | | 年初至今 | | 谢骐聪, CFA, FRM | philip.tse@bocomgroup.com | | | 收盘价 升跌% | 升跌% | 2025 财年应占经营利润同比增长 7% 至 44.66 亿港元（高于我们近期发 布的首次覆盖报告中预测的 43.6 亿港元），经调整息税折旧摊销前利润 同比上升 1%至 73.16 亿港元（高于我们预测的 69.6 亿港元），主要是由 于金融服务分部显著增长。公司建议派发末期股息每股 0.35 港元使 2025 财年总股息达到每股 0.95 港元，同时建议每 10 股派 1 股红股。公 司表示会维持长期渐进式派息政策，确保股东获得长期回报增长。 我们认为公司目前估值便宜，股息回报吸引，预测 2026-27 财年股息率 达 8.4/8.8%，维持公司买入评级及目标价 9.42 港元。 | 全球主 ...