报告行业投资评级 - 螺纹钢：谨慎看空 [1] - 热卷：谨慎看空 [1] - 铁矿石：轻多参与 [1] - 焦炭：谨慎看空 [1] - 焦煤：谨慎看空 [1] - 锰硅：谨慎看空 [1] - 硅铁：谨慎看空 [1] 报告的核心观点 - 钢材宏观情绪降温，各品种供需有别但整体维持区间运行；铁矿石基本面支撑价格；焦炭进入提涨阶段，供需平衡随焦煤区间运行；焦煤供应改善，短期矛盾不大；铁合金行情或有反复 [3][7][10][14][18] 各品种具体情况总结 钢材（螺纹钢、热卷） - 品种观点：螺纹表需环比好转、产量持平、库存降低，但降库速度待察，铁水产量升、供应高；热卷表需变化小、产量略降、库存略增，供需平稳 [4] - 盘面操作建议：建筑钢材下游需求未明显改善，房地产及基建拖累，供需驱动有限，宏观情绪降温，整体区间运行；铁水产量回升但钢材需求弱，供需缺向上驱动，区间运行 [5] - 价格数据：螺纹01为3097、跌17；热卷01为3289、跌24等；唐山普方坯2970、持平，张家港废钢2150、跌10等 [2] 铁矿石 - 品种观点：铁水产量再增，钢厂、港口库存双增，节前补库近尾声，假期钢企生产积极性强，外矿发运有回落预期，基本面支撑价格 [8] - 盘面操作建议：多单轻仓参与 [9] - 价格数据：铁矿01为784、跌6，PB粉779、跌6等 [6] 焦炭 - 品种观点：进入提涨阶段，焦钢博弈明显，焦企利润尚可、生产稳定，产量环比略降但库存增加，铁水产量回升、原料需求高，供需平衡，跟随焦煤区间运行 [12] - 盘面操作建议：谨慎看空 [13] - 价格数据：焦炭1月合约1647、跌45.5，吕梁准一级冶金焦出厂价1230、持平 [11] 焦煤 - 品种观点：国内产量回升接近去年同期，供应改善，蒙煤通关量高、进口量高位，铁水产量上升、原料需求有保证，总库存增加，矿山库存向下游转移，短期矛盾不大，后期供应政策或有扰动，区间运行 [16] - 盘面操作建议：谨慎看空 [17] - 价格数据：焦煤1月合约1154、跌42.5，吕梁主焦1530、持平 [15] 铁合金（锰硅、硅铁） - 品种观点：锰硅产区供应量降但绝对值高，补库后去库难度或增；硅铁供需矛盾不突出，企业库存去化但仓单绝对值高，压制价格上行 [20] - 盘面操作建议：成本端支撑锰硅价格但上行驱动有限，前期下跌后行情或反复，建议离场观望；硅铁前期下跌后行情或反复，建议离场观望 [21] - 价格数据：锰硅01为5820、跌28，硅铁01为5576、跌52等 [19]