报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆粕短期回归震荡格局，M2601合约在2900至2960区间震荡，美豆产区天气有变数支撑底部，但南美丰产等压制反弹高度，国内进口大豆到港增多影响盘面[8] - 大豆短期受中美关税谈判和进口大豆到港影响，A2511合约在3880至3980区间震荡，国产大豆性价比优势支撑底部，但进口到港高峰和增产预期压制盘面[10] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 豆粕观点为基本面中性，基差贴水期货偏空，库存环比增加同比减少偏多，盘面价格在20日均线下方且向下偏空，主力多单减少资金流出偏多，预期回归震荡格局[8] - 大豆观点为基本面中性，基差升水期货偏多，库存环比增加同比增加偏空，盘面价格在20日均线下方且向下偏空，主力多单减少资金流出偏多，预期受多因素影响震荡[10] 近期要闻 - 中美关税谈判僵持短期利空美豆，美盘千点关口上方震荡，等待后续指引 - 国内9月进口大豆到港和油厂豆粕库存维持高位，美农报影响中性，豆粕回归区间震荡 - 国内生猪养殖利润减少致补栏预期不高，8 - 9月需求回升支撑价格，贸易谈判不确定使豆粕震荡[12] 多空关注 - 豆粕利多因素为进口大豆到港通关缓慢、油厂豆粕库存尚处低位、美国大豆产区天气有变数；利空因素为9月进口大豆到港总量高位、巴西大豆收割结束且南美丰产预期持续[13] - 大豆利多因素为进口大豆成本支撑盘面底部、国产大豆需求回升预期支撑价格；利空因素为巴西大豆丰产且中国增加采购、新季国产大豆增产压制价格[14] 基本面数据 - 全球大豆供需方面，2015 - 2024年收获面积、产量、总供给、总消费、期末库存和库存消费比有相应变化[31] - 国内大豆供需方面，2015 - 2024年收获面积、产量、进口量、总供给、总消费、期末库存和库存消费比有相应变化[32] 持仓数据 未提及具体持仓数据内容分析，仅在每日提示中提及主力持仓情况