报告行业投资评级 - 投资评级：看好 [2] 报告核心观点 - 福建舰成功实现歼-15T、歼-35、空警-600三型舰载机的电磁弹射起降，标志着中国海军航母技术达到世界前列，战略意义重大，有望改变西太平洋战略格局 [3][9][11] - 中国电磁弹射技术实现跨越式发展，跳过蒸汽弹射阶段，在稳定性、技术领先性和起飞效率方面全球领先，故障率为0.03%，低于美国福特号的0.08% [4][20][23] - 福建舰集齐“航母三剑客”，歼-35作为隐身舰载机、歼-15T作为重型战机、空警-600作为固定翼预警机，形成“刺客+铁拳+大脑”的强大作战体系 [4][35][38] - 随着电磁弹射技术成熟和国内航母建造加速，舰载机数量有望快速提升，带动飞机制造、航空新材料、雷达预警等产业链受益 [5][41][46] 福建舰电磁弹射成功 - 2025年9月22日，歼-15T、歼-35、空警-600在福建舰首次成功实现电磁弹射起飞和阻拦着舰，标志着福建舰具备电磁弹射和回收能力 [3][9] - 此次成功使中国成为全球第二个掌握电磁弹射技术的国家，跳过蒸汽弹射，缩短了20年技术代差 [4][20] - 福建舰电磁弹射系统在模拟测试中四十次无故障，故障率为0.03%，低于美国福特号航母0.08%的故障率 [4][23] - 福建舰采用中压直流技术，可连续充电保障电磁弹射无故障运行，技术领先美国 [4][23] - 电磁弹射显著提升起飞效率，福建舰每昼夜可实现270-300架次弹射，是山东舰（滑跃起飞）的6倍，并超过尼米兹级航母 [4][23] 舰载机放量可期 - 美国海军拥有11艘航母，以福特号为例，舰载机数量约为75架 [5][46] - 中国已拥有辽宁舰、山东舰、福建舰三艘航母，随着技术成熟，航母建造数量和舰载机运载力有望提升，舰载机数量将快速增加 [5][41][46] - 舰载机产业链涵盖飞机制造、航空新材料、雷达预警等多个领域，为典型的资本、技术密集型产业 [41][43] - 无人机有望成为重要配套舰载机，福建舰预计将配备隐身察打一体无人机、舰载无人制空战斗机和无人直升机 [32] 选股主线与受益标的 - 电磁弹射及航母建造主线：受益标的包括湘电股份、中国动力、中国船舶等 [5][48] - 舰载机主线：受益标的包括主机厂如中航沈飞、中航西飞，预警雷达如国睿科技，航空锻造如航宇科技、中航重机等 [5][48] - 新材料主线：受益标的包括隐身材料如华秦科技、佳驰科技，碳纤维如中航高科、光威复材等 [5][48]