报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期Dubai原油月差结构快速回落，中东亚太市场形势逆转，偏紧供需格局得到修正，自西区流入东区的套利船货增加区域供应，多头手中的牌越来越少，浮仓快速增加说明供应过剩逐步兑现，虽制裁导致的二元市场抵消部分供应过剩，但只要中国减少合规油采购以及印度土耳其顶住政治压力持续吸纳制裁油，未来油价仍将面临下行压力 [2] 各部分内容总结 市场要闻与重要数据 - SC原油主力合约收跌2.87%，报480元/桶 [1] - 9月27日晚8时起，安理会此前通过的六项涉伊朗制裁决议重新生效，制裁委员会名单涵盖43名个人和78家实体，涉及伊朗核计划、军工及金融等领域 [1] - 欧佩克+可能在下周日会议上再次批准石油产量增加至少13.7万桶/日，自4月以来已累计提高配额超每日250万桶，相当于全球石油需求约2.4%，10月5日将举行线上会议决定11月产量安排 [1] - 伊拉克-土耳其输油管道恢复运营将在未来几天使原油出口量升至近360万桶/日，生产和出口水平将维持在欧佩克设定的420万桶/日配额内 [1] - 欧盟就印尼生物柴油进口关税争端小组报告提出上诉 [1] 投资逻辑 近期Dubai原油月差结构快速回落，中东亚太市场形势逆转，偏紧供需格局修正，西区流入东区套利船货增加供应，多头手中牌减少，浮仓增加说明供应过剩逐步兑现，只要中国减少合规油采购以及印度土耳其顶住政治压力持续吸纳制裁油，未来油价将面临下行压力 [2] 策略 油价短期区间震荡，维持逢高配空思路 [3]