核心观点 - 奇瑞汽车成功于港交所主板上市，募资规模达91.4亿港元，将主要用于研发新车型、先进技术、海外市场拓展及生产设施升级，以加速全球化布局[3] - 公司2024年营收达2698亿元，同比增长65.4%，净利润143.3亿元，同比增长37.2%，产品矩阵覆盖五大品牌，技术储备全面[4] - 中国汽车产业正从"本土内卷"转向"全球竞争"，奇瑞与赛力斯等车企赴港上市标志着这一转型，海外市场销量提升有望改善盈利能力[5] 成功登录港交所主板及资金用途 - 奇瑞汽车于2025年9月25日登陆港交所主板，股票代码9973.HK，募资规模91.4亿港元[3] - 募集资金净额分配比例为：35%用于研发不同车型和版本的乘用车，25%用于下一代汽车及先进技术研发，20%用于拓展海外市场，10%用于提升安徽芜湖生产设施，10%用于营运资金及一般企业用途[3] - 此次上市有望巩固奇瑞在国内市场的领先地位，并借助国际资本平台加速全球化布局，实现收入多元化[3] 财务表现与产品技术优势 - 公司2022-2024年总营收分别为926亿元、1632亿元、2698亿元，2024年营收同比增长65.4%，净利润143.3亿元，同比增长37.2%[4] - 乘用车业务通过五大品牌（奇瑞、捷途、星途、iCAR、智界）覆盖大众市场到高端市场，2022-2024年五大品牌收入占总收入比例分别为89.1%、92.7%、91.5%[4] - 零部件方面提供四大技术堆栈：动力总成系统-鲲鹏动力、汽车开发平台-火星架构、智能座舱系统-雄狮智舱及智能辅助驾驶系统，赋能电动化及智能化发展[4] 行业趋势与投资建议 - 奇瑞与赛力斯等车企赴港上市标志着中国汽车产业从"本土内卷"走向"全球竞争"的关键转型[5] - 海外市场销量提升有望改进自主品牌整体盈利能力，建议关注赛力斯等高端市场/海外市场持续突破的车企[5] - 赛力斯（601127.SH）2025年9月29日股价159.19元，2024年EPS为3.94元，2025年预测EPS为5.25元，2026年预测EPS为7.55元，市盈率分别为40.40倍、30.32倍、21.08倍，投资评级为"买入"[8]