报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 贵金属方面，美联储降息预期升温、全球央行购金及地缘政治风险支撑金价；铜价因Grasberg铜矿停产超预期上涨，短期超涨；铝价短期震荡偏强，氧化铝盈利空间或有限，铸造铝合金震荡偏强；锌供给过剩，短期内震荡为主；镍产业链各环节表现不一，矿端有担忧，新能源有支撑，镍铁价格回落，不锈钢库存累积；锡价在供需双弱下震荡；碳酸锂期货价格截至国庆假期前震荡整理；工业硅市场延续“强预期，弱现实”格局，多晶硅波动剧烈 [3][18][38][64][80][95][110][122] 各品种观点及数据总结 贵金属 - 日度观点：美联储降息预期升温，10月降息概率达88%，低利率环境提振黄金吸引力；2025年全球央行购金量或突破900吨；地缘政治风险及美国非农就业报告延迟发布推升避险需求与市场波动预期 [3] 铜 - 日度观点：铜价上周因Grasberg铜矿停产大幅上涨，影响超预期，投资者预期悲观，短期存在超涨 [18] - 期货盘面数据：沪铜主力等合约最新价及日涨跌、涨跌幅情况，如沪铜主力最新价82370元/吨，日跌100元，跌幅0.12% [19] - 现货数据：各地铜现货价格及升贴水情况，如上海有色1铜最新价82210元/吨，日跌275元，跌幅0.33% [24] - 进口盈亏及加工：铜进口盈亏最新价 -675.54元/吨，日涨88.14元，跌幅11.54%；铜精矿TC为 -40.35美元/吨 [29] - 精废价差：目前精废价差（含税）最新价3010.53元/吨，日跌115元，跌幅3.68% [33] - 仓单及库存：沪铜仓单总计25603吨，日跌954吨，跌幅3.59%；LME铜库存合计144400吨，日跌25吨，跌幅0.02% [34][36] 铝 - 铝日度观点：旺季需求环比上升与同比下降使铝价走势纠结，国庆前下游备货使铝价止跌回升，但需求同比不及往年，库存拐点未确立，铝价上方压力强，短期沪铝震荡偏强 [38] - 氧化铝日度观点：氧化铝过剩，国内外现货价格下跌，部分高成本企业或减产检修，短期向下盈利空间有限 [39] - 铸造铝合金日度观点：宏观驱动暂缓，基本面多空交织，短期维持震荡偏强 [40] - 盘面价格：沪铝主力等合约及氧化铝、铝合金合约最新价及日涨跌、涨跌幅情况，如沪铝主力最新价20730元/吨，日跌15元，跌幅0.07% [41] - 现货数据：各地铝现货价格及基差、价差情况，如华东铝价最新价20690元/吨，日涨5元 [51] - 期货库存：沪铝仓单总计59747吨，日跌3483吨，跌幅5.51%；氧化铝仓单仓库总计159759吨，日涨10548吨，涨幅7.07% [58] 锌 - 日度观点：供给过剩，矿端国内价格优势明显，海外宽松；需求端国内七地库存累库，LME库存下降，锌价外强内弱，短期内震荡为主 [64] - 盘面价格：沪锌主力等合约最新价及日涨跌、涨跌幅情况，如沪锌主力最新价21800元/吨，日跌180元，跌幅0.82% [65] - 现货数据：各地锌现货价格及升贴水情况，如SMM 0锌均价最新价21630元/吨，日跌320元，跌幅1.46% [73] - 期货库存：沪锌仓单总计59264吨，日涨1691吨，涨幅2.94%；伦锌库存总计41950吨，日跌825吨，跌幅1.93% [77] 镍产业链 - 日度观点：矿端有政府制裁、成本抬升及配额审批担忧；新能源有支撑，钴价上行带动MHP及镍盐价格上涨；镍铁价格回落，不锈钢库存累积 [80] - 盘面数据：沪镍主连等合约及不锈钢主连等合约最新值及环比情况，如沪镍主连最新值121100元/吨，环比跌280元 [81] 锡 - 日度观点：宏观对锡价影响降低，基本面供给偏紧短期难改，需求弱势影响不大，锡价震荡为主 [95] - 期货盘面数据：沪锡主力等合约最新价及日涨跌、涨跌幅情况，如沪锡主力最新价272410元/吨，日跌1660元，跌幅0.61% [96] - 现货数据：各地锡现货价格及升贴水情况，如上海有色锡锭最新价271400元/吨，日跌2300元，跌幅0.84% [101] - 库存：锡上期所仓单数量合计5950吨，日跌127吨，跌幅2.09%；LME锡库存合计2775吨，日涨35吨，涨幅1.28% [105] 碳酸锂 - 日度观点：年底前下游锂电材料需求环比增长，有望拉动锂盐现货采购，国庆前碳酸锂期货价格震荡整理 [110] - 期货盘面价格：碳酸锂期货主力等合约当日收盘、昨日收盘、上周收盘及日变动、周变动情况，如碳酸锂期货主力当日收盘73920元/吨，日涨1040元 [111] - 现货数据：各类锂现货价格及价差情况，如SMM电池级碳酸锂均价最新价73550元/吨，日跌50元，跌幅0.07% [116] - 交易所库存：广期所仓单库存41119，日增790，增幅1.96%；碳酸锂周度社会总库存136825，日减706，减幅0.51% [120] 硅产业链 - 日度观点：国庆节前备货意愿下降，工业硅市场延续“强预期，弱现实”格局，关注西南减产进度及多晶硅政策落地；多晶硅波动剧烈 [122] - 现货数据：各地工业硅现货价格及基差、价差情况，如华东553最新价9450元/吨，日跌50元，跌幅0.53% [122] - 盘面数据：工业硅主力等合约最新价及日涨跌、涨跌幅情况，如工业硅主力最新价8610元/吨，日跌350元，跌幅3.91% [122]