市场表现与估值 - 北证50指数在2025年9月下跌2.21%，但年内累计上涨48.34%，区间最高涨幅达60.92%[6] - 2025年9月，北交所市场成交额为5,824.09亿元，成交量为246.38亿股[7] - 截至2025年9月29日，北证50指数PE（TTM）均值为76.41倍，中位数为75.86倍[6] - 北交所9月份日均融资融券余额为76.76亿元，环比增加11.65%[7] 制度建设与市场生态 - 北交所“920代码切换”将于2025年10月落地，标志着代码体系统一，市场辨识度提升[5][37] - 市场生态正从散户主导转向机构化配置，已完成从“数量扩容”到“质量优化”的过渡[5] 上市公司动态 - 截至2025年9月29日，北交所共有277家公司上市交易，本月新增3只新股上市[7][33] - 本月有44家公司审核状态更新至“已问询”，2家公司更新至“终止”[7][33] 投资策略与风险 - 投资建议关注三条主线：高景气新质生产力标的、创新驱动国产替代、内需消费产业链[5][14] - 主要风险包括政策落地节奏不及预期和个股短期涨幅较大[7][39]