行业投资评级 - 行业投资评级为“强于大市”，且评级为“维持” [1] 核心观点 - DeepSeek V3.2模型引入新注意力机制DSA，在几乎不影响模型输出效果的前提下，实现长文本训练和推理效率的大幅提升 [4] - 得益于新模型服务成本大幅降低，官方API价格下调50%以上，例如百万tokens输入价格从4元（缓存未命中）降至2元，输出从12元降至3元 [5] - 寒武纪、昇腾已实现对DeepSeek-V3.2-Exp的快速适配，寒武纪开源大模型推理引擎vLLM-MLU源代码，昇腾同步实现vLLM、SGLang等主流框架的快速支持 [6][7] - AI软硬件协同有望优化大模型部署性能、降低部署成本，推动AI应用降本加速落地，国产AI生态有望实现闭环 [8] 行业基本情况 - 行业收盘点位为5579.48，52周最高点为5841.52，52周最低点为3911.64 [1] 投资建议 - 建议关注AI Agent领域公司，包括鼎捷数智、视源股份、泛微网络、致远互联、金蝶国际、用友网络等 [9] - 建议关注国产算力领域公司，包括寒武纪、云天励飞、亿都（国际控股）、浪潮信息、曙光数创等 [9] - 建议关注海外算力领域公司，包括新易盛、中际旭创、天孚通信、长光华芯、长芯博创、源杰科技等 [9]