报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美国政府停摆风险使美元指数回落，消息称美国将打击委内瑞拉境内贩毒集团，避险需求与计价货币因素推动伦敦黄金突破3800美元/盎司，伦敦白银一度达47.2美元/盎司 [4] - 4月下旬至8月金价横盘震荡消化高估值压力，美联储降息推动金价于9月初突破阻力开启新一轮上涨趋势，或延续至2026年春夏之交，建议投资者持多头思路参与交易，空头套保者适当降低套保力度 [4] - 国庆中秋长假将至且重点数据事件频发，贵金属波动性或放大，建议投资者适当降低仓位规避风险 [4] - 4月下旬至8月初伦敦黄金宽幅震荡消化高估值压力，8月以来美国就业通胀形势支持美联储重启降息，地缘政治风险提供避险需求，8月底至9月初多因素推动金价突破3500美元/盎司，开启新一轮上涨趋势 [5] - 美联储降息会改善经济增长动能，工业属性较强的白银会跟随金价上涨，且涨幅可能超越黄金 [5] 根据相关目录分别进行总结 贵金属行情及展望 - 日内行情：美国政府停摆使美元指数回落，消息刺激避险需求，伦敦黄金突破3800美元/盎司，伦敦白银一度达47.2美元/盎司；4月下旬至8月金价震荡，9月初开启上涨趋势，或延续至2026年春夏之交，建议持多头思路，空头套保者降低套保力度；本周关注相关数据和事件，长假将至建议降低仓位 [4] - 国内贵金属行情：展示上海金指、上海银指、黄金T+D、白银T+D的前收盘价、最高价、最低价、收盘价、涨跌幅、持仓量、增仓量等数据 [5] - 中线行情：4月下旬至8月初伦敦黄金宽幅震荡，8月以来多因素支持金价上涨，8月底至9月初突破3500美元/盎司开启新趋势，建议持偏多思路，空头套保者降低套保比率；白银会跟随上涨且涨幅可能超越黄金 [5] 主要宏观事件/数据 - 特朗普公布新进口关税，引发贸易不确定性，白宫官员称部分国家进口专利药品关税有上限 [17] - 美国8月消费者支出增长略高于预期，通胀稳步攀升，个人消费支出物价指数和核心物价指数有不同涨幅 [17] - 美联储鲍曼重申需果断降息并支持相关调整，巴尔金认为失业率和通胀率大幅上升风险有限 [18] - 消息称OPEC+可能在10月5日会议批准增加石油产量，每天至少增加13.7万桶，最终决定未做出 [18]