报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 白糖市场多空因素交织，基本面偏空，需关注全球供应及国内消费、库存变化；台风影响甘蔗产区，后续关注减产情况；临近十一长假，建议轻仓或空仓过节 [4][5][6] 根据相关目录分别进行总结 前日回顾 未提及 每日提示 - 基本面方面，StoneX预计25/26年度全球糖市供应过剩277万吨，ISO预计该年度全球食糖供应缺口为23.1万吨且比之前预计缺口大幅减少；2025年8月底，24/25年度本期制糖全国累计产糖1116.21万吨，累计销糖1000万吨，销糖率89.6%；2025年8月中国进口食糖83万吨，同比增加6万吨，7月份进口糖浆及预混粉等三项合计15.98万吨，同比减少6.85万吨，整体偏空 [4] - 基差方面，柳州现货5890，基差411（01合约），升水期货，偏多 [5] - 库存方面，截至8月底24/25榨季工业库存116万吨，中性 [5] - 盘面方面，20日均线向下，k线在20日均线下方，偏空 [5] - 主力持仓方面，持仓偏空，净持仓空减，主力趋势不明朗，偏空 [5] - 预期方面，台风近期影响广西南部甘蔗产区，后续关注减产情况；临近十一长假，不确定因素较大，建议轻仓或空仓过节 [5] 今日关注 未提及 基本面数据 - 利多因素为国内消费较好，库存降低，糖浆关税增加，美国可乐改变配方使用蔗糖 [6] - 利空因素为白糖全球产量增加，新一年度全球供应过剩，外糖价格在16美分/磅附近震荡，进口利润窗口打开，进口冲击加大 [6] - 不同机构对25/26年度全球糖市供需预测不同，ISO预计供应缺口23.1万吨，StoneX预计供应过剩277万吨，Czarnikow预计供应过剩620万吨，Datagro预计供应过剩153万吨 [35] - 2024 - 2026年糖料播种、收获面积，单产，食糖产量、进口、消费、结余变化，国际及国内食糖价格等数据有相应变化 [36] 持仓数据 未提及