美国经济数据与市场表现 - 美国二季度GDP增速大幅反弹[14]，初请失业金人数下降至21.8万人，为7月中旬以来最低水平[9][12] - 核心PCE当月环比增长0.23%[9]，显示通胀尚未因关税措施失控[9] - 尽管经济数据强劲，美股出现回调，反映市场更关注降息预期而非经济增长推动的盈利改善[1] 美联储政策与官员观点 - 美联储于近期降息25个基点，市场定价显示预期年内还有2次降息[27] - 美联储主席鲍威尔指出当前股价处于高估值区间，但历史数据显示其警告后股市回报仍为正值[2] - 美联储官员对降息路径存在分歧：理事米兰主张未来两次会议各降息50个基点[21]，而古尔斯比认为应循序渐进，利率或可下调100-125个基点至约3%[22][23] - 部分官员强调风险管理，支持降息以防止劳动力市场超预期恶化[26]，并优先应对就业与通胀中偏离更大的一方[24] 行业动态与潜在风险 - 英伟达计划向OpenAI投资最高1000亿美元，首阶段提供约400万至500万块GPU，总算力推高至10GW[8] - 主要风险包括通胀回升超预期可能放缓降息节奏，以及英国、法国等主要经济体财政可持续性风险加剧可能引发全球长期利率上行[3][28]