报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - PTA方面 成本端供需过剩预期维持但压力体现需时间 油价预计区间震荡 PXN预计偏弱 供应端开工率一般 需求端聚酯工厂库存下降或延缓降负预期 供需面预计呈紧平衡状态 [5] - MEG方面 随着裕龙石化投产 乙二醇进入新投产周期 四季度基本面结构偏弱 10月累库7 - 8万吨 11 - 12月累库明显 且远月有新装置投产预期压制 [7] 各部分总结 前日回顾 未提及 每日提示 - PTA基本面国庆中秋假期期间呈现 "供需双弱、价格承压" 格局 成本支撑不稳 自身供应宽松 下游需求复苏不及预期 基差显示盘面升水 工厂库存环比减少 盘面20日均线向下且收盘价在其之下 主力持仓净空且空增 [6] - MEG节前聚酯市场销售火爆 节假期间聚酯价格稳定但产销低 10月关注瓶片重启 长丝短期减产压力不大 11 - 12月关注需求变化 主力持仓净空且空减 [7] 今日关注 未提及 基本面数据 - PTA供需平衡表展示了2024年1月 - 2025年12月PTA产能、负荷、产量、进口、总供应、聚酯产能、负荷、产量、对PTA消费、其他需求、出口、总需求、期末社会库存、库存变化、库消比、供需缺口等数据 [12] - 乙二醇供需平衡表展示了2024年1月 - 2025年12月EG产量、进口、总供应、聚酯产能、负荷、产量、对EG消费、其他消费、出口、总消费、港口库存、库存变化、库消比、供需差等数据 [13] 价格相关 - 展示了瓶片现货价格、生产毛利、开工率、库存 以及PTA和MEG的基差、月间价差、现货价差等数据图表 [15][18][22][23][29][32][39] 库存分析 - 展示了PTA、MEG、PET切片、涤纶短纤、涤纶长丝等的库存天数数据图表 [41][43][46][47] 开工情况 - 展示了聚酯上游精对苯二甲酸、对二甲苯、乙二醇 以及聚酯下游聚酯工厂、江浙织机的开工率数据图表 [52][56] 利润情况 - 展示了PTA加工费、MEG不同制法生产毛利、聚酯纤维短纤和长丝不同品种生产毛利的数据图表 [61][62][65]