报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 能源化工行业整体延续震荡格局，原油增产与地缘扰动并存影响各品种走势，投资者可尝试对大幅亏损品种进行正套操作，各品种因自身供需和成本情况呈现不同表现[1][2] 根据相关目录分别进行总结 行情观点 - 原油：OPEC+延续增产，11月进一步增产13.7万桶/日，地缘仍有扰动，预计2025年布伦特价格为68.64美元/桶，WTI为65美元/桶，若地缘扰动减弱，油价中枢有望下移[6][7] - 沥青：增产预期下沥青期价仍承压[2] - 高硫燃油：贴水转负，跟随原油波动，关注俄乌局势变动[2][10] - 低硫燃油：跟随原油偏弱震荡，受绿色燃料替代等影响，估值低[2][10] - 甲醇：节中库存小幅累积，震荡运行，可关注低多机会[2][22] - 尿素：偶有利好消息刺激盘面，总体偏弱行情仍将延续，震荡整理等待节后变化[2][23] - PX：供增需弱格局延续，加工费承压运行，预计PXN在200 - 220区间震荡偏弱[2][11] - PTA：成本端企稳，关注下游减产落地，跟随成本震荡运行，关注TA01 - 05反套[2][13] - 乙二醇：国庆期间装置重启推进顺利，供应压力大，港口到港量增加，价格震荡偏弱[2][16] - 短纤：成本指引有限，自身供需驱动有限，库存和利润维持区间运行，短期底部区间震荡[2][18] - 瓶片：关注利润修复后工厂是否严格遵守减产计划，加工费扩张空间有限，震荡跟随原料波动[2][19] - 丙烯：节中部分装置停车，节后PL震荡[2] - PP：节中油价跌后反弹，节后PP震荡[2] - 塑料：节中扰动有限，震荡运行，宜持空单为主[2][25] - 苯乙烯：库存压力仍大，偏弱震荡，可尝试做阔利润，反弹空思路不变[2][15] - PVC：基本面压力尚存，震荡运行，短期谨慎偏弱[2][29] - 烧碱：现货表现偏弱，盘面震荡运行，关注下游备货和上游开工变化[2][29] 品种数据监测 能化日度指标监测 - 跨期价差：各品种跨期价差有不同变化，如Brent M1 - M2为0.37，变化0.07；PX 1 - 5月为 - 40，变化 - 8等[31] - 基差和仓单：各品种基差和仓单情况不同，如沥青基差76，变化42，仓单44430；高硫燃油基差279，变化65，仓单77790等[32] - 跨品种价差：各跨品种价差有变动，如1月PP - 3MA为 - 132，变化42；1月TA - EG为387，变化 - 41等[34] 化工基差及价差监测 未提及具体监测数据内容 商品指数 - 综合指数：中信期货商品综合指数2224.82， - 0.46%；商品20指数2499.78， - 0.42%；工业品指数2219.36， - 0.85%[276] - 能源指数：2025 - 09 - 30能源指数1199.36，今日涨跌幅 - 2.25%，近5日 - 0.27%，近1月 - 1.59%，年初至今 - 2.33%[278]