报告行业投资评级 - 螺纹钢、热卷、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁均为谨慎看空；铁矿石为轻多参与 [1] 报告的核心观点 - 钢材宏观情绪降温，各品种需求大多偏弱，供需驱动有限，多区间运行；铁矿石因假期铁水产量高企及节后钢厂补库预期，价格或走强；铁合金短期下跌后行情或反复，建议离场观望 [1][3][5][8][20] 各品种情况总结 螺纹钢 - 品种观点：节日期间现货变化小，高炉生产正常，检修少，表需环比降，产量略降，库存升 [4] - 盘面操作建议：下游需求疲弱，房地产及基建拖累，供需驱动有限，短期区间运行 [5] 热卷 - 品种观点：表需受节日影响环比回落，产量小幅降，库存升，符合季节性表现 [4] - 盘面操作建议：钢材整体需求弱，供需缺持续向上驱动，或区间运行 [5] 铁矿石 - 品种观点：十一假期进口市场冷清，海外掉期窄幅震荡，价格较节前涨0.68％，假期铁水产量高支撑矿价，节后钢厂或阶段性补库带动价格走强 [8] - 盘面操作建议：多单轻仓参与 [9] 焦炭 - 品种观点：现货第一轮提涨落地，焦钢博弈明显，焦企利润一般，生产稳定，铁水产量高位，原料需求稳定，供需相对平衡，跟随焦煤区间运行 [11] - 盘面操作建议：谨慎看空 [12] 焦煤 - 品种观点：节日现货稳中偏弱，煤矿超产核查，有停产整顿，但产量回升，供应边际改善，铁水产量高保证需求，短期供需偏紧改观，后期供应或有扰动，整体区间运行 [15] - 盘面操作建议：谨慎看空 [16] 锰硅 - 品种观点：产区供应量小幅降但绝对值高，新一轮补库后去库难度或增加 [19] - 盘面操作建议：成本端支撑强，但上行驱动有限，短期下跌情绪释放后行情或反复，建议离场观望 [20] 硅铁 - 品种观点：供需矛盾不突出，企业库存小幅去化，仓单绝对值高压制价格 [19] - 盘面操作建议：短期下跌后行情或反复，建议离场观望 [20] 各品种价格数据总结 钢材 - 期货价格：螺纹01为3072，跌25；热卷01为3253，跌36等 [2] - 现货价格：唐山普方坯2950，持平；张家港废钢2150，持平 [2] - 基差及价差：螺纹01上海基差158，涨25；卷螺差01为181，跌11等 [2] 铁矿石 - 期货价格：铁矿01为781，跌4；铁矿05为760，跌3等 [6] - 现货价格：PB粉779，持平；杨迪粉687，涨2 [6] - 价差/比价及基差：i01 - 05为21，涨3；PB粉01基差50，涨4等 [6] 焦炭 - 期货市场：焦炭1月合约1623.0，跌24.0；01基差 - 1666，跌1545.9等 [10] - 现货报价：吕梁准一级冶金焦出厂价1280，涨50；日照港一级冶金焦平仓价1520，涨50 [10] 焦煤 - 期货市场：焦煤1月合约1126.0，跌28.0；01基差304，涨28.0等 [14] - 现货报价：吕梁主焦1480，持平；古交主焦1280，持平 [14] 铁合金 - 期货价格：锰硅01为5758，跌62；硅铁01为5468，跌108 [18] - 现货价格：硅锰6517内蒙5680，持平；硅铁72内蒙5350，跌50 [18] - 基差及价差：锰硅01内蒙基差222，涨62；硅铁 - 硅锰01为 - 290，跌46 [18]