固定收益月报 估值区间震荡，看好科技&有色 10 月转债月报 核心结论 转债后市展望： 国庆假期海外AI链催化不断，韩国两个内存芯片巨头与OpenAI的星际之门项目达成初步 供应协议；AMD与OpenAI签订芯片供应协议，预计为公司年营收增加数百亿美元；中芯 国际、华虹半导体1-6日期间分别大涨14.5%和14.4%。美国政府"关门"推动黄金价格 大涨，COMEX黄金历史性突破4000美元大关。国庆假期海外市场科技&有色的行情特征 有望在节后A股市场延续，考虑整月方向选择上，10月三季报披露期优先关注能够有业绩 兑现的细分板块转债机会：包括受益于国内外算力需求拉动的光模块方向，产业链涨价 利好的存储板块，景气度持续改善的锂电板块以及受益黄金、铜涨价的有色板块。 个券方面：（1）光模块：建议关注锂电铜箔主业景气度持续改善，最新参股光模块公司 恩达通的嘉元转债；（2）锂电：建议关注：①电解液龙头，天赐转债；②平台型电池龙 头，亿纬转债；③参股湖南裕能的锰系电池正极材料供应商，电化转债；④消费类电池 龙头，冠宇转债；（3）有色：建议关注国内合金铜龙头，博23转债。 估值端，我们认为10月转债市场百元溢价率或维持30 ...