报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 氧化铝基本面或处于供给暂稳、需求小增阶段 ，建议轻仓震荡交易 [2] - 沪铝基本面或处于供给小增、需求提振阶段 ，期权市场情绪偏多头 ，建议轻仓震荡偏强交易 [2] - 铸造铝合金基本面或将处于供给放缓、需求提升阶段 ，建议轻仓震荡偏强交易 [2] 各目录总结 期货市场 - 沪铝主力合约收盘价21090元/吨 ，较前值上涨410元/吨 ；氧化铝期货主力合约收盘价2875元/吨 ，较前值上涨7元/吨 [2] - 沪铝主力合约持仓量203279手 ，较前值增加12748手 ；氧化铝主力合约持仓量294498手 ，较前值增加9203手 [2] - LME铝注销仓单107625吨 ，较前值无变化 ；LME铝库存506400吨 ，较前值增加1075吨 [2] - 沪铝前20名净持仓4385手 ，较前值减少1190手 ；沪伦比值7.67 ，较前值上涨0.13 [2] 现货市场 - 上海有色网A00铝平均价21100元/吨 ，较前值上涨240元/吨 ；长江有色市场AOO铝平均价20730元/吨 ，较前值上涨260元/吨 [2] - 氧化铝现货价2885元/吨 ，较前值下降5元/吨 ；基差10元/吨 ，较前值下降12元/吨 [2] - 上海物贸铝升贴水 -60元/吨 ，较前值下降30元/吨 ；LME铝升贴水2.41美元/吨 ，较前值上涨4.56美元/吨 [2] 上游情况 - 氧化铝产量792.47万吨 ，较前值增加35.98万吨 ；产能利用率86.74% ，较前值增加1.99% [2] - 氧化铝进口数量9.44万吨 ，较前值减少3.16万吨 ；出口数量18万吨 ，较前值减少5万吨 [2] - 平均价:破碎生铝:佛山金属废料16600元/吨 ，较前值上涨200元/吨 ；平均价:破碎生铝:山东金属废料16150元/吨 ，较前值上涨150元/吨 [2] 产业情况 - 原铝进口数量217260.71吨 ，较前值减少30322.61吨 ；出口数量25604.34吨 ，较前值减少15383.37吨 [2] - 电解铝社会库存53.70万吨 ，较前值减少3.00万吨 ；总产能4523.20万吨 ，较前值无变化 [2] - 铝材产量554.82万吨 ，较前值增加6.45万吨 ；出口数量53.00万吨 ，较前值减少1.00万吨 [2] 下游及应用 - 再生铝合金锭产量63.59万吨 ，较前值增加1.27万吨 ；建成产能126.00万吨 ，较前值无变化 [2] - 铝合金产量163.50万吨 ，较前值增加9.90万吨 ；汽车产量275.24万辆 ，较前值增加24.21万辆 [2] - 国房景气指数93.05 ，较前值下降0.28 [2] 期权情况 - 沪铝主力平值IV隐含波动率13.23% ，较前值上涨0.0094% ；沪铝期权购沽比1.11 ，较前值上涨0.0027 [2] 行业消息 - 美联储官员表现出今年进一步降息意愿 ，但多数官员因通胀担忧持谨慎态度 [2] - 标普预计美国政府每停摆一周 ，可能使经济增长削减0.1至0.2个百分点 ，预计今年年底前还会有两次各25个基点的降息 [2] - 9月中国制造业PMI为49.8% ，环比上升0.4个百分点 ；非制造业PMI为50.0% ，下降0.3个百分点 [2] - 财政部、商务部宣布开展消费新业态新模式新场景试点和国际化消费环境建设 [2] - 多家新能源车企公布9月交付数据 ，小鹏、零跑、蔚来等车企交付量同比有不同程度增长 [2] 氧化铝观点总结 - 氧化铝主力合约震荡偏弱 ，持仓量增加 ，现货升水 ，基差走弱 [2] - 受几内亚气候影响 ，国内铝土矿库存及进口量或小幅下降 ，供给或收敛 [2] - 氧化铝国内供给量或暂稳 ，需求保持小幅增加态势 [2] 电解铝观点总结 - 沪铝主力合约震荡偏强 ，持仓量增加 ，现货贴水 ，基差走弱 [2] - 氧化铝供应偏多 ，价格低位 ，电解铝厂利润好 ，生产情绪积极 [2] - 国内电解铝运行产能或再度小幅提升 ，需求因政策和应用消费获支撑 [2] 铸造铝合金观点总结 - 铸铝主力合约震荡偏强 ，持仓量增加 ，现货升水 ，基差走弱 [2] - 废铝成本抬升 ，铸铝供给将有所缩减 [2] - 双节后复工复产和政策助力 ，铸铝需求上升 ，库存去化 [2]