宏观与市场趋势 - 国庆中秋假期前五天跨区域人员流动日均值1.54亿人次，同比增长5.4%[4] - 美国9月Markit制造业指数为52.0%，较前值53.0%下降；ISM非制造业PMI为50.0%，较前值52.0%大幅下降[10] - 2025年9月制造业PMI为49.8%，较上月上升0.4个百分点，生产指数创近6个月高点[11] - 假期期间全球大类资产中，日经225指数上涨6.72%，COMEX铜上涨4.38%，伦敦金现上涨3.28%[9] - 新型政策性金融工具规模共5000亿元，全部用于补充项目资本金[14] 行业与板块动态 - 国庆假期前四日全国重点社零与餐饮企业销售额同比增长3.3%[38] - 2025年10月家用空调内销排产同比实绩下降14%，出口排产下降9%[48] - 碳酸锂价格横盘整理，电池级碳酸锂价格为7.28-7.43万元/吨，均价较前周上升0.07%[79] - 电解钴价格为33.00-33.70万元/吨，均价较前周上升21.27%[80] - OpenAI与AMD签订6GW算力芯片合作协议，并可能获得AMD最多1.6亿股认股权证[53] 公司表现与投资建议 - Nike FY26Q1收入117.2亿美元，同比增长1%，净利润7.3亿美元，同比下降31%[23] - 工商银行与中国联通分别采购约30亿元和27.82亿元的海光芯片服务器[54] - 港股恒生指数PE为12.1倍，处于63%分位；恒生科技PE为24.6倍，处于37%分位[17]