制造业PMI总体表现 - 2025年9月制造业采购经理指数为49.8%，仍低于50%的荣枯线但显示改善趋势[3] - 综合PMI产出指数为50.6%，较前月回升0.1个百分点，整体经济保持扩张[3][5] - 非制造业商务活动指数为50.0%，回落0.3个百分点，位于临界点[3][5] 制造业供需与价格 - 生产指数显著回升1.1个百分点至51.9%，进入扩张区间[4] - 新订单指数回升0.2个百分点至49.7%，但仍处于收缩区间[4] - 新出口订单回升0.6个百分点至47.8%，为4月以来新高[4] - 出厂价格指数进一步收缩，原材料购进价格景气度小幅回落但仍处扩张区间[4] 企业规模与库存 - 大型企业PMI回升0.2个百分点至51.0%，保持扩张[4] - 中型企业PMI回落0.1个百分点至48.8%[4] - 小型企业PMI改善明显，回升1.6个百分点至48.2%[4] - 原材料和产成品库存整体上行，去库过程是否完成仍需观察[4] 非制造业与建筑业 - 服务业商务活动指数回落0.4个百分点至50.1%，受暑期效应消退影响[5] - 建筑业商务活动指数小幅回升0.2个百分点至49.3%，继续位于收缩区间[5] 风险提示 - 制造业景气回升态势能否延续需关注宏观政策"适时加力"的部署情况[5] - 存在政策部署不及预期及外部环境不确定性风险[5]