投资评级 - 行业投资评级为“看好”，并予以“维持” [8] 核心观点 - 核电、核聚变领域迎来多重消息催化，构成近期相关公司股价上涨主因 [1][6] - AI技术快速发展拉动电力需求持续提升，核电作为稳定基荷能源有望充分受益 [11] - 建议关注建筑板块中与核电、核聚变工程相关的企业，如中国核建和利柏特 [1][11] 事件描述与市场表现 - 2025年10月8日，港股核电股涨幅显著，中核国际（02302.HK）大涨22.4%，中广核矿业（01164.HK）上涨7.82%，中广核电力（01816.HK）跟涨 [6] 行业催化因素 - 国际突破：2025年9月30日，Commonwealth Fusion Systems (CFS)的SPARC聚变装置核心组件环向场磁体通过美国能源部性能测试，并获得DOE“里程碑式聚变发展计划”800万美元拨款，为该计划迄今最高额单项拨款 [11] - 国内进展：2025年10月1日，合肥BEST项目紧凑型聚变能实验装置的首个关键部件杜瓦底座成功落位装配，标志着BEST主机安装即将开启 [11] - 行业盛会：第30届国际原子能机构聚变能大会（FEC 2025）将于2025年10月13日至18日在成都举办，旨在促进全球聚变能研发交流 [11] AI驱动电力需求 - 根据华为报告，预计到2035年全社会算力总量将增长10万倍 [11] - 核能（包括裂变与聚变）被视为满足AI能源需求增长的解决方案之一；例如，由OpenAI的Sam Altman等支持的Helion Energy公司已于2025年7月开始建设计划中的核聚变发电厂，目标在2028年前为微软数据中心供电 [11] 重点关注企业 - 中国核建：被视为核电建设龙头企业，代表国内核电工程建造最高水平；2024年全年实现核电工程新签合同551.44亿元，同比增长43.61%；截至2024年末，已累计建设96台核电机组，即将迈向建造100台机组的历史性跨越 [11] - 利柏特：作为高新技术企业与专精特新“小巨人”企业，专注于核工程等领域的装置模块制造及管道预制业务；2025年2月13日，其全资子公司上海利柏特工程技术有限公司中标中广核工程有限公司“宁德二期5BDA、7BUG模块建造安装工程及临时泊位工程”项目，中标价格2.26亿元，该项目首次将模块化技术应用于“华龙一号”核电站柴油机厂房建安一体化综合建造安装工程 [11]