报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工业硅方面，进入十月西南产区将进入枯水期高成本期，部分硅企将减停产，若北方硅企无大面积复产供给端将收紧；需求端下游整体低位囤货意愿有限；短期硅价下方有一定支撑，关注8300元/吨支撑位，后续关注产业政策变动及硅企生产动态 [1] - 多晶硅方面，硅料企业维持减产但10月或有产量增量，国庆期间市场成交清淡，下游抵触高价资源；供给端扰动反复，价格高位整理，短期难有集中补库，现货抬涨压力大，后续关注产业政策落地及宏观情绪演变 [1] 相关目录总结 价格数据 - 工业硅：不通氧553（华东）平均价格9300元/吨较前日持平，421（华东）平均价格9700元/吨较前日持平，期货主力合约收盘价8640元/吨较前一天持平；通氧553（天津港）平均价格9300元/吨较前日下降0.53%，其余不同型号不同地区工业硅现货价格较前日持平 [1] - 多晶硅：N型致密料51.05元/千克、N型复投料52.55元/千克、N型混包料50元/千克、N型颗粒硅50.5元/千克较前一天均持平，期货主力合约收盘价50765元/吨较前一天下跌1.16% [1] - 其他：硅片、电池片、组件、有机硅等产品价格较前一天均持平 [1] 库存资讯 - 10月9日工业硅主要地区社会库存共计54.5万吨，较国庆节前增加0.2万吨，其中社会普通仓库12万吨较节前持平，社会交割仓库42.5万吨较节前增加0.2万吨 [1] 行业资讯 - 2025年上半年美国为电网增加14.5吉瓦电力，新增发电容量的91%归因于太阳能和风能，可再生能源成为美国能源行业重要支柱 [1] 投资策略 - 工业硅：区间操作，虚值看跌期权继续持有 [1] - 多晶硅：供给端改革政策落地前可逢回调轻仓试多 [1]