报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 有色金属区间震荡，构建卖方中性波动率策略策略；黑色系维持大幅度波动行情走势，适合构建做空波动率组合策略；贵金属多头上涨突破上行，构建现货避险策略 [2] 根据相关目录分别进行总结 标的期货市场概况 - 铜最新价86,650，涨0.86%，成交量13.78万手，持仓量22.17万手 [3] - 铝最新价21,100，涨0.45%，成交量15.97万手，持仓量20.33万手 [3] - 锌最新价22,335，涨0.61%，成交量13.72万手，持仓量11.33万手 [3] - 铅最新价17,115，涨0.44%，成交量4.02万手，持仓量4.11万手 [3] - 镍最新价123,620，涨0.41%，成交量13.09万手，持仓量8.60万手 [3] - 锡最新价287,400，涨0.82%，成交量7.90万手，持仓量3.49万手 [3] - 氧化铝最新价2,857，涨0.46%，成交量1.09万手，持仓量2.55万手 [3] - 黄金最新价902.28，跌1.17%，成交量19.61万手，持仓量25.11万手 [3] - 白银最新价11,078，跌1.17%，成交量60.56万手，持仓量47.74万手 [3] - 碳酸锂最新价73,500，涨0.38%，成交量2.05万手，持仓量8.09万手 [3] - 工业硅最新价9,025，跌0.28%，成交量2.42万手，持仓量9.43万手 [3] - 多晶硅最新价53,565，涨0.55%，成交量4.97万手，持仓量6.54万手 [3] - 螺纹钢最新价3,111，涨0.78%，成交量82.37万手，持仓量190.81万手 [3] - 铁矿石最新价814.50，涨1.31%，成交量2.13万手，持仓量4.42万手 [3] - 锰硅最新价5,764，涨0.21%，成交量2.69万手，持仓量3.15万手 [3] - 硅铁最新价5,452，跌0.98%，成交量2.94万手，持仓量4.08万手 [3] - 玻璃最新价1,238，涨1.48%，成交量1.80万手，持仓量2.68万手 [3] 期权因子—量仓PCR - 各品种成交量PCR和持仓量PCR及变化情况不同，如铜成交量PCR为0.47，变化0.19，持仓量PCR为0.76，变化0.08 [4] 期权因子—压力位和支撑位 - 从期权最大持仓量行权价看各品种压力点和支撑点，如铜压力位92,000，支撑位80,000 [5] 期权因子—隐含波动率 - 各品种平值隐波率、加权隐波率等数据不同，如铜平值隐波率21.10%，加权隐波率24.03%，变化 -5.41% [6] 策略与建议 有色金属 - 铜：构建看涨期权牛市价差组合和做空波动率卖方期权组合，以及现货多头套保策略 [7] - 铝/氧化铝：构建卖出偏中性期权组合和现货领口策略 [9] - 锌/铅：构建卖出偏中性期权组合和现货领口策略 [9] - 镍：构建卖出偏空头期权组合和现货备兑策略 [10] - 锡：构建做空波动率策略和现货多头套保策略 [10] - 碳酸锂：构建卖出偏空头期权组合和现货多头套保策略 [11] 贵金属 - 黄金/白银：构建看涨期权牛市价差组合、偏多头做空波动率期权卖方组合和现货套保策略 [12] 黑色系 - 螺纹钢：构建卖出偏空头期权组合和现货多头备兑策略 [13] - 铁矿石：构建卖出偏中性期权组合和现货多头套保策略 [13] - 铁合金：构建做空波动率策略等 [14] - 工业硅/多晶硅：构建做空波动率期权组合和现货套保策略 [14] - 玻璃：构建做空波动率期权组合和现货多头套保策略 [15]