报告行业投资评级 无 报告的核心观点 - 10合约逢高空，12合约震荡偏强，暂无套利策略 [8] 根据相关目录分别进行总结 期货价格 - 截至2025年10月9日，集运指数欧线期货所有合约持仓67360.00手，单日成交78064.00手；EC2602合约收盘价格1406.00，EC2604合约收盘价格1119.90，EC2606合约收盘价格1277.50，EC2508合约收盘价格1438.60，EC2510合约收盘价格1119.90，EC2512合约收盘价格1688.00 [7] 现货价格 - 线上报价方面，不同船司不同时间段上海 - 鹿特丹的报价有差异且部分船司发布涨价函；如马士基上海 - 鹿特丹43周报价1080/1800，11月3日之后价格涨至1625/2500；HPL10月下半月价格1235/2035，11月上半月价格1535/2535，10月15日之后运价涨至1200/2000等 [1] - 9月26日公布的SCFI（上海 - 欧洲航线）价格971美元/TEU，SCFI（上海 - 美西航线）价格1460美元/FEU，SCFI（上海 - 美东）价格22385美元/FEU；10月6日公布的SCFIS（上海 - 欧洲）1046.50点，SCFIS（上海 - 美西）876.82点 [7] 集装箱船舶运力供应 - 中国 - 欧基港10月份剩余三周周均运力29.11万TEU，11月份月度周均运力30.4万TEU，12月份月度周均运力29.25万TEU；11月份共计3个空班和4个TBN（其中MSC/PA联盟3个空班），12月份共计3个TBN [3] - 截至2025年10月6日，2025年至今交付集装箱船舶206艘，合计交付运力164.94万TEU；12000 - 16999TEU船舶合计交付64艘，合计96.4万TEU；17000 + TEU以上船舶交付9艘，合计194840TEU [7] 供应链 - 哈马斯表示已达成协议以结束加沙战争，确保以色列撤军，并实现人质与囚犯的交换；若最终停火协议履行顺利，并且苏伊士运河恢复通行，远东 - 欧洲航线运力将会大幅增加，远月复航预期扰动相关合约估值 [3][6] 需求及欧洲经济 - 美国NRF预估10 - 12月份美国集装箱进口需求较2024年同期下行10 - 20%左右，需求偏弱的背景下，若四季度美线船舶调往欧线，或对欧线价格产生压力 [5]