报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - A股10月开门红，沪指时隔十年站上3900点，需关注美政府停摆事件及国内政策预期和旺季不旺预期修正可能，商品和股指期货建议工业品和贵金属逢低多配 [1][4] 根据相关目录分别进行总结 市场分析 - 国内8月经济压力边际增加，呈现“工业缓、投资弱、消费淡”特征，外部关税压力增加，国内频提稳增长政策，新型政策性金融工具规模共5000亿元 [1] - 10月9日商务部公布对境外相关稀土物项和技术实施出口管制，央行开展1.1万亿元3个月买断式逆回购操作，A股三大股指收涨，港股震荡走低，国债反弹，商品走高 [1] 美国情况 - 10月8日美国参议院再度否决临时拨款议案，政府停摆进入第二周，特朗普表示将解雇联邦雇员，经济数据发布受影响 [2] - 9月FOMC会议纪要显示美联储官员在降息幅度有分歧，政府停摆使经济数据发布延迟，官员评估经济前景信息有限 [2] - 美国9月Markit制造业和服务业PMI小幅下行，8月零售销售月率0.6%高于预测中值，新建住宅销售激增至年化80万户，房价同比上涨 [2] - 9月25日美国再加码关税，对多类进口产品加征关税，日本新首相上台推动日元跌破153关口 [2] 商品板块 - 黑色板块受下游需求预期拖累，关注“反内卷”；有色板块长期供给受限未缓解，受全球宽松预期提振 [3] - 能源中期基本面供给偏宽松，OPEC+八个产油国11月将增产13.7万桶/日，加沙停火协议生效 [3] - 化工板块甲醇、PVC等品种“反内卷”空间值得关注，农产品受关税和通胀预期驱动，需等基本面信号和关注中美谈判扰动 [3] - 贵金属方面，美国政府关门叠加央行增持，黄金有望继续走强，关注关键点位博弈 [3] 要闻 - 商务部、海关总署对部分中重稀土相关物项实施出口管制，11月8日起正式实施，相关清单同步更新 [5] - 10月9日央行开展11000亿元3个月买断式逆回购操作 [5] - 沪指震荡走强站上3900点，创业板指冲高回落，沪深京三市超3100股飘红，成交逾2.67万亿，沪指涨1.32%，深成指涨1.47%，创业板指涨0.73% [5] - 美联储多数官员称今年继续宽松可能适宜，强调通胀上行风险，就业下行风险偏高 [5] - 美元兑日元短线拉升至153，日内涨0.2%，为2月以来首次，当地时间9日中午加沙停火协议生效 [2][5]