报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 国内经济修复关键在居民需求端，后续或有增量政策，海外美国政府停摆加剧市场不确定性，影响美联储议息会议决策，日本政坛动态影响日股和日央行加息进程 [2] - 人民币对美元若缺乏内外部环境和中间价政策信号支撑，难以趋势性升值，建议出口企业和进口企业采取相应汇率策略 [4][5] - 股指创新高后情绪偏积极，预计上旬宽幅震荡，下旬波动扩大，建议观望 [7] - 国债维持震荡观点，反弹后不宜追高，多单可部分止盈 [7][8] - 集运加沙停火协议达成影响市场情绪，期价或震荡，建议观望或日内短线操作 [11] - 有色各品种表现不一，铜短期或调整但中长期看涨，铝震荡偏强，锌内外正套可继续持有，镍和不锈钢预期内上涨，锡偏强运行，铅上方空间小 [12][14][15][18][19][20] - 黑色螺纹钢热卷受事件和情绪推动反弹但基本面未支撑，铁矿石易涨难跌，焦煤焦炭关注下游钢材供需平衡，硅铁和硅锰供需矛盾突显 [23][25][28][29] - 能化各品种走势不同，LPG偏弱运行，PTA - PX随成本端震荡偏弱，MEG - 瓶片难觅向上驱动，甲醇供应压力增加，PP四季度压力偏大，PE震荡格局延续，纯苯苯乙烯跟随原油下跌，燃料油裂解偏强，低硫燃料油跟随成本波动，沥青旺季无超预期表现，橡胶和20号胶供需预期持稳胶价反弹 [31][32][35][38][41][43][45][47][48][50][51] - 玻璃纯碱烧碱中，纯碱供强需弱，玻璃近端供强需弱，烧碱现货区间震荡走弱 [54][55][56] - 纸浆价格下探短期观望，原木不宜追涨逢高空为主，丙烯现货持稳盘面偏弱 [57][59][62] - 农产品中，生猪建议逢高沽空，油料等待报告指引，油脂偏强运行，豆一反弹空间有限，棉花关注新季收购，白糖短期上涨动力有限，鸡蛋建议谨慎观望或逢高沽空，苹果近月坚挺，红枣或存下行压力 [65][66][68][70][72][73][74][76][77][78][80] 根据相关目录分别进行总结 金融期货 - 宏观：国内需求端是核心症结，海外美国政府停摆、美联储内部分歧、日本政坛动态等影响市场 [1][2] - 人民币汇率：美元指数走强，人民币对美元若缺乏支撑难以趋势性升值，建议出口企业和进口企业采取相应策略 [3][4][5] - 股指：昨日股指上涨，预计情绪偏积极，上旬宽幅震荡，下旬波动扩大，建议观望 [5][7] - 国债：昨日期债反弹，维持震荡观点，反弹后不宜追高，多单可部分止盈 [7][8] - 集运：加沙停火协议达成影响市场情绪，期价或震荡，建议观望或日内短线操作 [9][10][11] 大宗商品 有色 - 铜：沪铜和伦铜涨幅收窄，今明两年紧平衡加剧，建议构建组合策略 [12] - 铝产业链：铝受宏观和基本面影响震荡偏强，氧化铝过剩，铸造铝合金震荡偏强 [14][15] - 锌：锌价受有色板块拉升，内外正套可继续持有 [15][16] - 镍，不锈钢：沪镍和不锈钢上涨，消息面有利，预期内上涨 [17][18] - 锡：沪锡偏强运行，等待多头入场机会 [19] - 铅：铅价受有色板块带动上涨，上方空间小，可逢高卖出看涨期权 [20] 黑色 - 螺纹钢热卷：盘面拉涨受事件和情绪推动，基本面未支撑，后市或承压 [21][23] - 铁矿石：市场运行平稳，终端需求回暖，供给端有扰动，短期内易涨难跌 [24][25] - 焦煤焦炭：四季度焦煤供应弹性受限，煤焦价格反弹取决于下游钢材供需平衡，建议震荡思路和套利操作 [28] - 硅铁&硅锰：供应充足，需求旺季不旺，供需矛盾突显 [29] 能化 - LPG：受原油和外盘丙烷影响偏弱运行，国内基本面变动不大 [30][31] - PTA - PX：随成本端震荡偏弱，聚酯旺季阶段性走强，PTA加工费扩张幅度有限，建议做扩TA01盘面加工费 [32][33][34] - MEG - 瓶片：难觅向上驱动，估值承压，预计震荡区间下移，可区间操作或卖出期权 [35][36][37] - 甲醇：供应压力增加，关注15反套 [38] - PP：四季度压力偏大，关注边际装置开停工情况 [40][41] - PE：震荡格局延续，后续压力偏大，向上空间有限 [42][43] - 纯苯苯乙烯：跟随原油下跌，建议逢低做扩价差，关注宏观因素 [44][45][46] - 燃料油：裂解偏强，建议观望 [47] - 低硫燃料油：跟随成本波动为主，向上驱动有限 [48] - 沥青：需求旺季不旺，未来或有上涨机会，关注天气和成本因素 [49][50][51] - 橡胶&20号胶：供需预期持稳，胶价反弹，建议观望和做扩深浅价差 [51][52] 玻璃纯碱烧碱 - 纯碱：供强需弱，库存增加，关注市场情绪和光伏玻璃需求 [53][54] - 玻璃：近端供强需弱，关注供应端、成本端和库存去化情况 [55] - 烧碱：现货区间震荡走弱，关注现货节奏和下游备货积极性 [56] 纸浆和原木 - 纸浆：价格下探，短期观望 [57] - 原木：不宜追涨，逢高空为主，可采取多种策略 [59][60] 丙烯 - 现货持稳，盘面偏弱，关注PDH端开工情况 [61][62] 农产品 - 生猪：国庆期间猪价下行，建议逢高沽空，关注养殖户补栏和去产能政策 [63][64][65] - 油料：等待报告指引，外盘美豆底部窄幅震荡，内盘豆系承压，菜系关注中加谈判 [66][67] - 油脂：偏强运行，棕榈油领涨，关注产地信息和政策 [68][69] - 豆一：反弹空间有限，关注政策和油厂收购力度，建议套保空单减仓 [70][71] - 棉花：关注新季收购，棉价跌势或暂缓，建议反弹沽空 [72][73] - 白糖：原糖走势疲软，国内糖价短期上涨动力有限 [74][76] - 鸡蛋：国庆期间蛋价先稳后跌，建议谨慎观望或逢高沽空远月合约 [77] - 苹果：近月坚挺，产区阴雨影响质量和供应时间，好货价格上涨 [78] - 红枣：新枣进入吊干期，或存下行压力，关注产区天气 [80]