报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 当前经济运行整体偏弱后续或推出增量政策 各品种受宏观因素、供需关系等影响呈现不同走势 部分品种存在投资机会和风险需关注[1] 根据相关目录分别总结 宏观金融 - 沪指突破关键点位期指择机做多为主 资产荒和弱经济利好债期但短期央行提示利率风险压制上涨空间 美国政府停摆等提升市场避险情绪金价料继续偏强运行 外盘白银软逼仓带动内盘银价偏强运行但需警惕高位获利了结风险[1] 有色金属 - 美国ADP就业不及预期等提升美联储降息预期有色金属受提振 铜价、铝价短期偏强运行 氧化铝价格逼近成本线下行空间有限 锌价关注高位卖套机会 镍价短期震荡偏强运行建议短线低多为主 不锈钢期货短期震荡运行建议短线操作等待逢高卖套机会 锡价有望持续走强[1] 工业硅 - 西南丰水期西北持续复产 多晶硅有限产预期 产能中长期有去化预期 硅片排产提高 反内卷政策长期未落地市场情绪消退[1] 碳酸锂 - 新能源车传统旺季将至 储能需求旺盛 供给端排产增加[1] 黑色金属 - 螺纹钢、热卷长假持稳收官产业驱动不清晰估值偏低 铁矿石短期基本面不乐观供给恢复而需求或有走弱风险库存较高 玻璃、纯碱价格承压 焦煤期现价格探底尚未结束暂时观望[1] 农产品 - 印尼宣布计划于2026年下半年实行B50对近月合约或有利空预期对05后的远月合约支撑仍在 预计MPOB 9月报告数据减产去库对价格有支撑 中国限制稀土出口等支撑豆油价格 菜系产品建议观望为主 国内棉价短期区间宽幅震荡远期或面临压力 原糖价格触底反弹但上方空间有限国内反弹空间有限后期维持逢高做空思路 玉米预期震荡筑底 大豆建议择机适量逢低布多 纸浆建议11 - 1反套 原木期货偏强运行 生猪维持偏弱看待[1] 能源化工 - OPEC+继续增产等因素使原油、燃料油震荡 沥青短期供需矛盾不突出跟随原油 沪胶看多 BR橡胶震荡 PTA产量回落 乙二醇价格持续承压 短纤工厂装置逐步回归 苯乙烯受多种因素影响 灰菜上方空间有限下方有支撑 DR357价格震荡偏强 部分品种震荡偏弱 烧碱短期盘面价格看空中期看多 LPG上行动力受压制 集运欧线预期逐步止跌企稳[1]