报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 内盘豆粕预期维持震荡，建议择机适量逐低布多，驱动关注中美政策和南美天气 [6] 目录总结 基差数据 - 10月9日，大连、天津豆粕主力合约基差分别为101、61，涨跌为9、 -11；日照为11；张家港43%豆粕现货基差（对主力合约）涨跌 -11；东莞、湛江、防城涨跌分别为 -9、无、 -11；广东菜粕现货基差195，涨跌 -2 [4] 价差数据 - 10月9日，豆粕 - 菜粕现货价差（广东）300，盘面价差（主力）320，涨跌 -10；RM1 - 5价差 -3；M1 - 5价差184，涨跌 -6；M1 - RM1价差无数据；升贴水 - 连续月中巴西美元兑人民币汇率7.1246，盘面榨利285，涨跌0 [4][5] 库存数据 - 展示了2020 - 2025年中国港口大豆库存、全国主要油厂大豆库存、全国主要油厂豆粕库存、饲料企业豆粕库存天数的相关走势数据 [5] 开机和压榨情况 - 展示了2020 - 2023年全国主要油厂大豆压榨量和开机率的相关走势数据 [5] 事件影响 - 10月1日零点USDA公布截至9月1日美国大豆库存报告，旧作大豆期末库存3.16亿蒲式耳，略低于9月USDA供需报告预估的3.3亿蒲式耳，影响中性偏多；10月2日特朗普表示将与中方领导人会晤讨论大豆贸易议题，美财长称中美贸易谈判将取得“相当大的突破”，中美贸易谈判预期提振美豆出口预期，若中美顺利谈判，美西大豆最早对国内12月后的供应有所补充，或对内盘带来一定情绪性利空，但国内大豆买船利润偏差，内盘无明显贸易战升水，预期内盘下跌空间有限；从成本角度，若中美顺利谈判，新季美豆期末库存或调低，进口成本将有抬升空间，抬升内盘豆粕价格重心 [6]