报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 油价趋势偏弱、需求平淡使聚酯原料下行顺畅；产业链短期将维持震荡偏弱格局，PX - PTA成本中枢下移，库存压力较高的FDY/DTY品种或降价去库，低库存短纤价格支撑较强；供应过剩、需求不足或致PX和PTA价格未来下行 [2][5][39] 根据相关目录分别进行总结 日度市场总结 PTA&PX - 10月9日，PX主力合约收6586元/吨，涨0.24%，基差 - 100元/吨；PTA主力合约收4584元/吨，跌0.22%，基差 - 44元/吨；布油主力合约收盘66.08美元/桶，WTI收62.3美元/桶；轻纺城成交总量680万米，15日平均成交857.33万米 [3] - PX期货价格微涨但基差贴水扩大，现货供应宽松，或与海外装置开工回升及国内新产能释放预期有关；PTA开工率偏高，部分装置计划检修或减产，供应仍有过剩隐患；原油价格中枢下移，成本支撑转弱，PTA生产利润承压，后期开工率或下调 [3] - 聚酯需求疲弱，轻纺城成交低于15日均值，下游纺织订单转弱，终端补库持续性不足；涤纶长丝产销率下滑，织机开工季节性回落，抑制PTA采购需求 [4] - PTA工厂库存连续两周小幅累积，基差维持贴水，现货流动性充裕，工厂主动去库；若需求未改善，库存压力将显性化 [4] 聚酯 - 10月9日，短纤主力合约收6276元/吨，与前一交易日持平；华东市场现货价6405元/吨，与前一交易日持平，基差129元/吨 [5] - 涤纶短纤库存7.58天低于五年均值4.96天，POY库存13.6天低于均值20.40天，FDY库存24.1天略超均值22.19天，DTY库存28.9天接近均值28.42天；短纤、POY去库优于FDY/DTY [5] 产业链价格监测 - PX期货主力合约价格涨0.24%，成交降43.50%，持仓降0.99%；PX现货中国主港CFR和韩国FOB价格均下跌；PX基差降19.05% [6] - PTA期货主力合约价格跌0.22%，成交降5.37%，持仓涨4.75%；PTA现货中国主港CFR价格下跌；PTA基差、1 - 5价差、9 - 1价差下跌，5 - 9价差上涨；PTA进口利润涨1.78% [6] - 短纤期货主力合约价格涨0.25%，成交降42.79%，持仓降2.08%；短纤现货华东市场主流价格持平；PF基差、5 - 9价差、9 - 1价差下跌，1 - 5价差上涨 [6] - 布油主力合约、美原油主力合约、CFR日本石脑油价格下跌；乙二醇、聚酯切片、涤纶POY、涤纶DTY、涤纶FDY价格持平；聚酯瓶片价格跌0.17% [6] - 石脑油加工价差降5.86%，PX加工价差涨2.53%，PTA加工价差涨6.33%，聚酯瓶片加工价差降2.76%；聚酯切片、涤纶短纤、涤纶POY、涤纶DTY、涤纶FDY加工价差持平 [7] - 轻纺城成交总量、长纤织物、短纤织物成交量均大幅下降；PTA工厂、聚酯工厂、江浙织机负荷率持平 [7] - 涤纶短纤库存天数增19.18%，涤纶POY、FDY、DTY库存天数下降 [7] 产业动态及解读 宏观动态 - 10月9日，美联储9月会议纪要显示官员内部分裂，暗示今年将进一步降息；上周美国EIA原油库存增加371.5万桶，高于预期和上周 [8] - 10月8日，美国9月纽约联储1年通胀预期3.38%，前值3.20%；美联储卡什卡利称经济数据显示出滞胀迹象；中国央行连续第11个月增持黄金 [8] 供需方面 - 需求 - 10月9日，轻纺城成交总量680万米，环比降44.72%，长纤织物成交量541万米，短纤织物成交量138万米 [9]