报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 部分船司调降 10 月现货报价压制盘面，市场博弈未来宣涨落地幅度，EC 盘面震荡下行，现货报价结束 9 周跌势反弹，关注船司调涨及宣涨落地情况 [5] - 11 - 12 月长约季宣涨将开启，美国 301 港口征费措施或实施，预计带来成本上升和供应链紊乱，关注船期调配和供应链效率影响 [8] - 巴以停火远月合约或受压制，EC2512 剩余多单可继续持有，近月合约大幅回调可逢低做多，10 - 12 反套逢高止盈，2 - 4 正套继续持有，逢低可加仓 [9][10] 根据相关目录分别进行总结 市场分析及策略推荐 市场表现 - 10 月 10 日，EC2512 收盘报 1571 点，较上一日收盘价跌 6.93%，最新一期 SCFI 欧线报 1068 美金/TEU，环比涨 10%，SCFIS 欧线报 1046.5 点，环比跌 6.6% [5] - 各期货合约收盘价、涨跌、涨跌幅、成交量、持仓量及月差结构有不同变化，集装箱运价周环比和同比也有不同表现，燃油成本价格环比和同比下降 [3] 消息面 - 10 月 14 日起，对美船舶收取船舶特别港务费，关注中美港口费用征收和船只调配情况 [6] - 2025 年 8 月，亚洲 - 欧洲集装箱发运量同比增 11.8%，亚洲 - 北美同比降 12.3%，亚洲 - 全球同比增 4.7%，全球同比增 2.8% [6] 逻辑分析 - 部分船司调涨 10 月下半月运价，预计 10 月下半月船司运价中枢上移，关注市场订舱和宣涨落地情况 [7] - 需求端货量季节性回落，关注关税政策影响；供给端 9/10/11/12 月上海 - 北欧 5 港月度周均运力有变化，较上期有所减少 [7] - 巴以谈判推进，停火协议将实施，预计对远月合约产生压制 [8] 交易策略 - 单边：关注巴以停火后复航进度，EC2512 剩余多单可继续持有，近月合约大幅回调可逢低做多 [9] - 套利：10 - 12 反套逢高止盈，2 - 4 正套继续持有，逢低可加仓 [10] 行业资讯 - 美国 10 月 14 日起对进入美国港口的中国相关船舶及外国建造汽车运输船征收额外费用，业内认为此举扰乱全球航运秩序，成本由企业与消费者承担 [11] - Maersk 马士基与 50 家船东合作改造约 200 艘期租船，已完成超 1500 个项目，另有 1000 个项目进行中，预计 2027 年完工 [12] - 10 月 10 日，以色列批准加沙停火协议，胡塞武装将监测协议执行，路透社认为协议细节欠缺，中东和平努力可能夭折 [14]