研究所 供应压力大 猪价大幅走弱 ——国信期货生猪周报 2025年10月10日 研究所 1 周度分析与展望 目 录 2 关键数据与图表 CONTENTS 周度分析与展望 研究所 节后开盘两个交易日，生猪期货大幅下跌，主力LH2511跌幅达8.38%，主要原因是长假期间生猪出栏增加、现货大幅下跌，而 盘面原来升水较高，开盘后估值与驱动双杀。从现货来看，截至周五，我的农产品网统计的全国生猪均价已经降至11.14元/公 斤，较节前下跌1.04元/公斤。养殖端在等待节假日的消费提振未果后，开始加大了出栏力度，样本企业日度出栏量在节后上 升至高位，使得现货继续承压。往后来看，从仔猪出生数据及饲料产销数据来看，年内生猪出栏量仍然偏高，继续限制猪价上 方的想象空间；短期而言，集团场10月出栏计划环比增加明显，但散户在存栏有所释放后，或对低猪价产生一定抵抗心理， 从而进入压栏惜售。考虑近期肥标猪价差快速上升及后期消费旺季的预期，后期散户惜售或带来阶段性反弹窗口，但在供应宽 松背景，即使反弹，其高度也有限。从较远的预期来说，随着猪价及仔猪价格的走弱，行业淘汰母猪意愿有所增加，对减轻未 来供应压力形成一定利好。操作上，期货近端维 ...