中邮证券 行业研究报告 从工具到社交生态，Sora 2引领AI多模态 转型 行业投资评级：强于大市｜维持 陈涵泊/李佩京/王思 中邮证券研究所 人工智能团队 1 1 发布时间：2025-10-10 投资要点 风险提示：地缘政治冲与贸易风险、技术迭代不及预期、算力供应不及预期、行业竞争加剧风险等。 请参阅附注免责声明 2 Sora双箭齐发：2代铸就创意里程碑，App解锁AI社交新形态。 9月30日凌晨，OpenAI Sora 2正式发布，相较早期Sora文生视频模型，Sora 2改善早期Sora音频与画面往往不同步、物理运动不够真实、人物连贯性不足等问 题，实现创意领域的"ChatGPT时刻"。OpenAI同步推出一款名为Sora APP，上线第四天拿下了苹果美国应用商店App Store的免费应用榜第一名，并引入 "客串"和"混剪"功能，发展AI+社交新模式。 我们认为，OpenAI推出Sora APP这一平台性产品，本质上是从"单一对话工具"（ChatGPT）向"生态化社交平台"的核心战略转型。这一布局并非简单的功 能延伸，而是针对AI产品增长逻辑的深层优化，标志着OpenAI从"AI 工具提供商"向"AI ...