报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪铜预计铜价震荡上行，因步入降息周期、矿端扰动及金九银十旺季预期，虽今日盘面震荡整理但此前已突破震荡区间 [9] - 碳酸锂处于震荡整理阶段，虽储能电池爆单刺激盘面上行，但藏格获采矿权后供需维持宽松，基本面暂无大幅增长驱动 [11] - 原油建议逢高做空，因OPEC+增产加剧四季度压力、出行旺季结束、美国原油累库超预期等因素导致供需偏弱 [12] - 沥青预计期价震荡下行，因供应仍处高位、下游需求受制约、原油价格下跌及现货部分地区下跌 [14] - PP预计震荡下行，虽下游逐步进入旺季但需求不及预期，且成本端压力大、供应增加、缺乏政策落地 [15] - 塑料预计震荡下行，虽农膜进入旺季但需求成色不及预期，且成本端压力大、供应增加、缺乏政策落地 [17] - PVC预计承压下行，受成本端走弱、社会库存增加、基差偏低、期货仓单高位及出口预期减弱等因素影响 [19] - 焦煤以窄幅波动为主，供应短期平稳，需求端下游铁水产量维持高位但终端无明显驱动，需注意限产安全消息风险 [20] - 尿素需关注现货恢复情况，因假期天气影响下游需求，现货疲软拖累期货价格跌破关键整数关口，持仓量上涨 [22] 根据相关目录分别进行总结 期市综述 - 10月10日收盘，国内期货主力合约跌多涨少，红枣、焦炭、焦煤涨超1%，集运欧线、生猪跌超3%，沪深300、上证50、中证500、中证1000股指期货主力合约均下跌，2年、5年、10年、30年期国债期货主力合约也均下跌 [5] 资金流向 - 截至10月10日15:21，多晶硅2511、棉纱2601、菜粕2601资金流入，沪金2512、沪银2512、螺纹钢2601资金流出 [7] 各品种分析 沪铜 - 今日高开高走、日内下行、尾盘收平，美国9月CPI报告预计推迟发布，智利、印尼矿端扰动及巴拿马复产无望加剧供应担忧，9月中国电解铜产量环比降5.05万吨、降幅4.31%，需求端有新能源等支撑，预计后续产量滑坡，铜价震荡上行 [9] 碳酸锂 - 节后低开低走、日内下挫，供应端相对稳定，10月供应预期平稳，9月智利出口至中国碳酸锂环比减14%，10月国内排产环比涨1.7%，下游处于需求旺季，预计震荡整理 [10][11] 原油 - OPEC+11月增产加剧四季度压力，EIA预计四季度全球石油库存增幅约260万桶/日，美国原油累库超预期，地缘风险未升级，建议逢高做空 [12] 沥青 - 供应端开工率回升，10月排产环比减0.1%、同比增15%，下游开工率多数下跌，出货量减少，炼厂库存存货比上升，预计期价震荡下行 [13][14] PP - 下游开工率回升，企业开工率上升，标品拉丝生产比例下降，国庆石化累库幅度与往年类似，成本端原油价格下跌，供应增加，预计震荡下行 [15] 塑料 - 开工率下跌，下游开工率上升，农膜进入旺季，国庆石化累库幅度与往年类似，成本端原油价格下跌，供应增加，预计震荡下行 [17] PVC - 开工率增加，下游开工率处于历年同期偏低水平，出口预期减弱但签单环比走强，社会库存增加，成本端走弱，预计承压下行 [18][19] 焦煤 - 高开高走、日内上行，现货价格有变动，四季度安监力度受关注，供应预计逐步回升，需求端下游铁水产量维持高位但终端无明显驱动，窄幅波动为主 [20] 尿素 - 低开低走、日内下挫，期货盘面和现货市场均不佳，假期上游工厂检修日产下滑但供应压力仍大，降雨影响需求，预计节后需求有改善，关注现货恢复情况 [21][22]