【冠通研究】 跌破整数关口 制作日期：2025 年 10 月 10 日 【策略分析】 今日低开低走，日内下挫。昨日期货盘面大幅下挫，现货市场交投情绪无好 转。山东、河南及河北尿素工厂小颗粒尿素出厂价格范围多在 1500-1550 元/吨， 河南个别工厂成交价还更低，河北工厂报价偏高端。假期内上游工厂多发检修， 日产略有下滑，对高供应压力改善微弱，依然保持在 19 万吨以上水平。近期全 国多发降雨，华北地区玉米收割及小麦播种均受雨水影响较大，导致尿素需求降 低，农时推迟。国庆假期期间，下游工厂放假，复合肥工厂开工负荷大幅下降， 且同比去年同期大幅下降，假期期间消化厂内成品库存，但受降雨影响终端疲软， 预计节后工厂逐渐复产，且天气转好后，终端拿货将有改善。假期内上游工厂厂 内库存大幅增多，环比上周增加 17%左右，整体来说，假期内天气影响下游需求， 现货市场疲软，需求乏力，价格下滑拖累期货价格，今日期货价格跌破 1600 元 /吨关键整数关口，持仓量大幅上涨，市场情绪萎靡，关注现货恢复情况。 【期现行情】 期货方面：尿素主力 2601 合约 1612 元/吨开盘, 低开低走，日内下挫，最 终收于 1597 元/吨 ...