【冠通研究】 盘面震荡整理 制作日期：2025 年 10 月 10 日 【策略分析】 今日沪铜高开高走，日内下行，尾盘收平。美国 9 月 CPI 报告预计无法在原定的 10 月 15 日发布；但仍有望赶在美联储 10 月 28 日至 29 日的 FOMC 政策会议前发布。智利、 印尼前期矿端扰动及巴拿马复产无望加剧市场对于供应的担忧，截止 9 月 30 日，我国现 货粗炼费（TC）-40.30 美元/干吨，RC 费用-4.03 美分/磅，TC/RC 费用保持弱稳。9 月 SMM 中国电解铜产量环比大幅下降 5.05 万吨，降幅为 4.31%，同比上升 11.62%。预计后 续产量继续滑坡，目前发改体改（2025）770 号的方向暂不明确，后续预计影响废铜开 工率。需求端金九银十旺季阶段，新能源车、ai 等新科技助力下游预期的强化，虽房地 产有拖累，但整体刚性支撑。综合来看，步入降息周期，支撑铜价的上行逻辑，矿端扰 动及金九银十旺季预期下，今日盘面震荡真理，但此前突破震荡区间，预计铜价依然震 荡上行为主。 投资有风险，入市需谨慎。 本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明。 1 资料来源：同花 ...