报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 10月假期国际油价随OPEC再度轻微增产维持弱势震荡，国内油价假期后补跌，地缘与中东供给无大矛盾，原油维持弱势震荡 [16] - OPEC第二轮增产“定性会议”维持原则性13.7万桶/日增产，美国炼厂季节性下滑，受俄罗斯影响成品油裂差处高位，供需良性，油价在短周期价值上下限波动 [16] - 宏观上国庆假期美国政府停摆、CPI数据延迟公布；政治上俄罗斯称OPEC未讨论11月后增产量，欧洲议会淘汰俄油，美国裁定拜登海上钻探禁令违法 [16] - 虽地缘溢价消散，OPEC增产量级低且供给未放量，油价短期不易看空，维持低多高抛区间策略，当前需测试OPEC出口挺价意愿，建议短期观望 [16] 根据相关目录分别进行总结 月度评估&策略推荐 - 行情回顾：10月假期国际油价随OPEC轻微增产弱势震荡，国内油价假期后补跌，地缘与中东供给无大矛盾致原油弱势震荡 [16] - 供需变化：OPEC第二轮增产维持原则性13.7万桶/日增产，美国炼厂季节性下滑，受俄罗斯影响成品油裂差高位，供需良性，油价短周期波动 [16] - 宏观政治：宏观上美国政府停摆、CPI数据延迟；政治上俄罗斯称OPEC未讨论11月后增产，欧洲淘汰俄油，美国裁定拜登禁令违法 [16] - 观点小结：虽地缘溢价消散、OPEC增产低且供给未放量，油价短期不易看空，维持低多高抛策略，需测试OPEC挺价意愿，短期观望 [16] 宏观&地缘 - 宏观短期高频指标：展示美国ISM制造业PMI、花旗G10经济意外指数、美国10年通胀预期、美国长短端利差与WTI油价关系 [40] - 宏观中期预测指标：展示欧元区投资信心指数与PMI、美国投资信心指数与PMI、美国GDP增长率预测与原油消费增长率、全球主要国家GDP增长率预测 [43] - 地缘指标：展示中东地缘政治风险指数与WTI油价关系、敏感油高频出口统计 [46] 油品价差 - 远期曲线：展示WTI原油远期曲线、各地原油近远结构、WTI原油M1/M4月差及M1价格变化 [51] - 跨区价差：展示INE/WTI、MRBN/WTI、Brent/WTI、Brent/Dubai等跨区价差变化 [54][55] - 品种价差：展示LGO柴油远期曲线、成品油近远结构、RB/HO、LGO/RB等品种价差 [61][65] - 裂解价差：展示新加坡、欧洲、美国的汽油、柴油、高硫燃料油、低硫燃料油裂解价差 [69][72][75] 原油供应 - 供应：OPEC & OPEC+：介绍OPEC历届会议结果，展示OPEC 9国产量与配额、闲置产能、计划外停车产能、OPEC 12国供给量及各成员国产量与出口量 [80][83][90] - 供应：美国：提及美国对伊朗制裁、SPR资金削减等政策，展示美国钻机单产效率、活跃钻机数、原油产量与出口量等 [115][119][122] - 供应：其他：展示加拿大、挪威、巴西、中国等国家原油产量动态预测 [125][127] 原油需求 - 需求：美国：展示美国原油投料、炼厂产能利用率、进出口量、汽柴油等成品油产量与需求、微观需求指标 [132][133][150] - 需求：中国：展示中国原油投料、需求、进口量、炼厂开工率与利润、汽油等成品油产量与需求、微观需求指标 [154][156][169] - 需求：欧洲：展示欧洲16国炼厂开工率、原油投料、炼厂利润、进出口量、成品油产量 [174][176][180] - 需求：印度：展示印度原油投料、炼厂开工率、进口量与需求 [183][185] - 需求：其他：展示不同油轮日均航速及油运质量模型 [188][189][193] 原油库存 - 库存：美国：展示美国原油商业库存、库欣库存、汽油柴油等成品油库存及可用天数 [197][199][201] - 库存：中国：展示中国原油港口库存、汽油柴油等成品油库存及产销率 [206][208][211] - 库存：欧洲：展示ARA库存、欧洲16国汽油柴油等成品油库存 [217][219][224] - 库存：新加坡：展示新加坡汽油柴油等成品油库存 [229][231] - 库存：富查伊拉：展示富查伊拉港口汽油柴油等成品油库存 [234][236] - 库存：海上：展示汽油柴油等成品油、轻重油、原油海上浮仓情况 [240][242][249] 气象灾害 - 原油供给区气象灾害：展示美国墨西哥湾风暴模型、中东各海峡风暴模型、加拿大野火概率模型、美国墨西哥湾暴雨&雷暴 [253][254][259] 另类数据 - 原油另类数据：展示原油海运在途供给、运输需求模型、阿拉伯海油运船费、媒体投票霍尔木兹海峡封锁概率与WTI油价关系 [265][266]