徐绍祖（联系人） 季节性旺季已至， 成本端驱动下行 聚烯烃月报 2025/10/10 18665881888 xushaozu@wkqh.cn 从业资格号：F03115061 交易咨询号： Z0022675 CONTENTS 目录 01 月度评估及策略推荐 04 聚乙烯供给端 07 聚丙烯供给端 02 期现市场 05 聚乙烯库存&进出口 08 聚丙烯库存&进出口 03 成本端 06 聚乙烯需求端 09 聚丙烯需求端 01 月度评估及策略推荐 月度评估及策略推荐—9月总结 估值：十一期间OPEC会议增产决议落地，10月美联储降息预期再次升高。 成本端：WTI原油下跌-0.13%，Brent原油下跌-0.21%，煤价无变动0.00%，甲醇下跌-2.60%，乙烯下跌-4.69%，丙烯下跌-4.40%， 丙烷下跌-10.08%。油价低位震荡，成本端影响较小，盘面交易逻辑宏观情绪影响较强。 供应端：PE产能利用率83.6%，环比上涨3.89%，同比去年上涨1.83%，较5年同期平均下降-10.07%。PP产能利用率77.29 %，环比下 降-3.38%，同比去年上涨0.25%，较5年同期平均下降-9.92%，聚烯烃26 ...