报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 股票股指期权下行升波，部分品种偏度转向负偏[2] 根据相关目录分别进行总结 标的市场统计 - 上证50指数收盘价2974.85，跌45.74，成交量67.28亿手，成交变化 -9.09亿手[3] - 沪深300指数收盘价4616.83，跌92.65，成交量319.02亿手，成交变化 -28.66亿手[3] - 中证1000指数收盘价7533.82，跌114.23，成交量290.43亿手，成交变化 -13.06亿手[3] - 上证50ETF收盘价3.112，跌0.049，成交量9.31亿手，成交变化2.56亿手[3] - 华泰柏瑞300ETF收盘价4.719，跌0.097，成交量11.75亿手，成交变化2.78亿手[3] - 南方500ETF收盘价7.505，跌0.144，成交量2.92亿手，成交变化0.44亿手[3] - 华夏科创50ETF收盘价1.528，跌0.090，成交量56.90亿手，成交变化13.13亿手[3] - 易方达科创50ETF收盘价1.498，跌0.083，成交量16.54亿手，成交变化2.64亿手[3] - 嘉实300ETF收盘价4.867，跌0.108，成交量2.74亿手，成交变化1.27亿手[3] - 嘉实500ETF收盘价2.998，跌0.062，成交量1.40亿手，成交变化 -0.85亿手[3] - 创业板ETF收盘价3.095，跌0.140，成交量22.28亿手，成交变化4.84亿手[3] - 深证100ETF收盘价3.547，跌0.113，成交量0.57亿手，成交变化 -0.18亿手[3] 期权市场统计 - 上证50股指期权成交量56727，变化 -11702，持仓量76469，变化6099，VL - PCR 54.47%，OI - PCR 72.27%，C最大持仓（近月）3000，P最大持仓（近月）2900[3] - 沪深300股指期权成交量194049，变化4002，持仓量192484，变化13464，VL - PCR 71.87%，OI - PCR 88.76%，C最大持仓（近月）4700，P最大持仓（近月）4500[3] - 中证1000股指期权成交量309355，变化8875，持仓量290784，变化13866，VL - PCR 96.87%，OI - PCR 98.49%，C最大持仓（近月）7600，P最大持仓（近月）7000[3] - 上证50ETF期权成交量1468546，变化 -197052，持仓量1563375，变化136565，VL - PCR 84.94%，OI - PCR 70.82%，C最大持仓（近月）3.2，P最大持仓（近月）3.1[3] - 华泰柏瑞300ETF期权成交量1727267，变化114879，持仓量1317508，变化129429，VL - PCR 114.41%，OI - PCR 91.54%，C最大持仓（近月）4.8，P最大持仓（近月）4.7[3] - 南方500ETF期权成交量1823599，变化56542，持仓量1208571，变化42813，VL - PCR 106.93%，OI - PCR 120.74%，C最大持仓（近月）7.5，P最大持仓（近月）7.25[3] - 华夏科创50ETF期权成交量2275958，变化 -241450，持仓量2075982，变化176677，VL - PCR 106.71%，OI - PCR 102.98%，C最大持仓（近月）1.65，P最大持仓（近月）1.4[3] - 易方达科创50ETF期权成交量524877，变化 -13923，持仓量589941，变化81286，VL - PCR 79.57%，OI - PCR 85.94%，C最大持仓（近月）1.6，P最大持仓（近月）1.4[3] - 嘉实300ETF期权成交量273964，变化24274，持仓量320996，变化67572，VL - PCR 104.14%，OI - PCR 72.46%，C最大持仓（近月）4.9，P最大持仓（近月）4.8[3] - 嘉实500ETF期权成交量323616，变化 -12592，持仓量379125，变化64267，VL - PCR 90.25%，OI - PCR 89.34%，C最大持仓（近月）3，P最大持仓（近月）2.95[3] - 创业板ETF期权成交量2437623，变化475738，持仓量1901511，变化266330，VL - PCR 105.93%，OI - PCR 104.43%，C最大持仓（近月）3.2，P最大持仓（近月）3.1[3] - 深证100ETF期权成交量112118，变化8503，持仓量136097，变化21204，VL - PCR 214.05%，OI - PCR 117.76%，C最大持仓（近月）3.6，P最大持仓（近月）3.5[3] 期权波动率统计（近月） - 上证50股指期权ATM - IV 15.25%，IV变动1.67%，同期限HV 17.36%，HV变动7.97%，Skew 2.65%，Skew变动 -1.72%，VIX 18.94，VIX变动1.226[6] - 沪深300股指期权ATM - IV 15.26%，IV变动1.44%，同期限HV 24.07%，HV变动8.36%，Skew -2.62%，Skew变动 -6.61%，VIX 19.54，VIX变动1.338[6] - 中证1000股指期权ATM - IV 19.78%，IV变动1.58%，同期限HV 22.31%，HV变动3.82%，Skew -5.86%，Skew变动 -1.38%，VIX 23.52，VIX变动0.444[6] - 上证50ETF期权ATM - IV 15.70%，IV变动0.84%，同期限HV 13.58%，HV变动6.03%，Skew 6.88%，Skew变动 -3.55%，VIX 18.56，VIX变动0.792[6] - 华泰柏瑞300ETF期权ATM - IV 15.52%，IV变动1.16%，同期限HV 19.53%，HV变动6.40%，Skew -2.88%，Skew变动 -2.18%，VIX 18.85，VIX变动0.872[6] - 南方500ETF期权ATM - IV 19.08%，IV变动0.94%，同期限HV 23.64%，HV变动4.56%，Skew -0.09%，Skew变动0.54%，VIX 23.14，VIX变动1.161[6] - 华夏科创50ETF期权ATM - IV 43.45%，IV变动2.52%，同期限HV 46.61%，HV变动18.34%，Skew 8.66%，Skew变动10.88%，VIX 41.17，VIX变动1.072[6] - 易方达科创50ETF期权ATM - IV 44.43%，IV变动3.00%，同期限HV 44.31%，HV变动16.81%，Skew 4.17%，Skew变动2.96%，VIX 41.88，VIX变动0.980[6] - 嘉实300ETF期权ATM - IV 16.50%，IV变动1.37%，同期限HV 20.48%，HV变动7.06%，Skew 3.28%，Skew变动 -5.43%，VIX 19.62，VIX变动0.739[6] - 嘉实500ETF期权ATM - IV 19.71%，IV变动0.82%，同期限HV 24.26%，HV变动5.13%，Skew -3.95%，Skew变动 -1.87%，VIX 22.17，VIX变动0.537[6] - 创业板ETF期权ATM - IV 35.34%，IV变动1.27%，同期限HV 37.74%，HV变动12.72%，Skew 1.30%，Skew变动 -2.09%，VIX 33.39，VIX变动 -0.969[6] - 深证100ETF期权ATM - IV 21.86%，IV变动0.36%，同期限HV 28.74%，HV变动9.09%，Skew 5.99%，Skew变动6.35%，VIX 24.29，VIX变动0.134[6] 期权波动率统计（次月） - 上证50股指期权ATM - IV 17.16%，IV变动1.08%，同期限HV 16.19%，HV变动0.72%，Skew 7.25%，Skew变动 -1.55%[6] - 沪深300股指期权ATM - IV 17.75%，IV变动1.29%，同期限HV 18.91%，HV变动1.18%，Skew -3.14%，Skew变动 -6.42%[6] - 中证1000股指期权ATM - IV 22.05%，IV变动0.46%，同期限HV 21.79%，HV变动0.38%，Skew -4.03%，Skew变动 -3.35%[6] - 上证50ETF期权ATM - IV 17.24%，IV变动1.10%，同期限HV 16.46%，HV变动0.71%，Skew 5.71%，Skew变动 -3.25%[6] - 华泰柏瑞300ETF期权ATM - IV 17.44%，IV变动0.96%，同期限HV 19.08%，HV变动1.09%，Skew 0.52%，Skew变动 -1.03%[6] - 南方500ETF期权ATM - IV 21.30%，IV变动1.32%，同期限HV 22.84%，HV变动0.72%，Skew -2.72%，Skew变动 -2.13%[6] - 华夏科创50ETF期权ATM - IV 41.06%，IV变动 -0.87%，同期限HV 48.51%，HV变动3.44%，Skew 9.64%，Skew变动4.36%[6] - 易方达科创50ETF期权ATM - IV 41.39%，IV变动 -0.23%，同期限HV 48.80%，HV变动3.02%，Skew 8.33%，Skew变动 -2.44%[6] - 嘉实300ETF期权ATM - IV 17.81%，IV变动0.97%，同期限HV 19.30%，HV变动1.21%，Skew 1.28%，Skew变动 -3.12%[6] - 嘉实500ETF期权ATM - IV 21.73%，IV变动0.80%，同期限HV 23.13%，HV变动0.81%，Skew -1.98%，Skew变动0.31%[6] - 创业板ETF期权ATM - IV 35.56%，IV变动0.09%，同期限HV 38.36%，HV变动2.14%，Skew 0.73%，Skew变动 -0.27%[6] - 深证100ETF期权ATM - IV 24.98%，IV变动1.03%，同期限HV 26.44%，HV变动1.74%，Skew 3.14%，Skew变动 -5.32%[6]