报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 生猪价格节后大幅低开下行，主力合约2511合约周度下跌8.38% [7][10] - 近月出栏压力犹存，节后需求惯性下降，短期生猪供需维持偏松格局难以扭转，价格弱势震荡运行 [7] - 建议生猪2601合约偏空交易或进行生猪期货反套操作 [7] 根据相关目录分别进行总结 周度要点小结 - 行情回顾生猪价格节后大幅低开下行，主力合约2511合约周度下跌8.38% [7] - 供应端近月出栏压力犹存，散户积极出栏；需求端节后需求惯性下降，终端采购意愿减弱，屠宰企业开工减少 [7] - 短期生猪供需偏松格局难扭转，价格弱势震荡运行，建议生猪2601合约偏空交易或进行生猪期货反套操作 [7] 期现市场 期货市场情况 - 本周期货下跌，主力合约2511合约周度下跌8.38% [10] - 截止10月10日，生猪前20名持仓净空33089手，较上周增加5388手，期货仓单0张，较节前持平 [16] - lh2601合约和lh2603合约价差180，lh2601合约和lh2605合约价差 -385 [22] 现货市场情况 - 本周生猪11月合约基差 -320元/吨，1月合约基差 -1140元/吨 [27] - 本周全国生猪市场均价12.5元/公斤，较上周下跌0.08元/公斤，较上月下跌5.94%；15公斤断奶仔猪均价24.86元/公斤，较上周减少0.52元/公斤，较上月同期下跌11.21% [34] - 9月25日当周，全国猪肉市场价24.29元/公斤，较前一周下跌0.22元/公斤；上周二元母猪市场均价32.50元/公斤，较前一周持平 [38] - 截止2025年9月24日当周，猪粮比值为5.68，较之前一周下跌0.13 [42] 产业情况 上游情况 - 2025年8月末能繁母猪存栏量4038万头，环比减少4万头，同比增加0.05%，达到正常保有量的103.5%；123家规模养殖场8月能繁母猪存栏量环比小降0.83%，同比涨1.86%；85家中小散样本场8月能繁母猪存栏量环比微降0.09%，同比涨5.92% [47] - 2023年Q2生猪存栏42447万头，较上个季度末增加716万头，同比增加914万头；8月123家规模场商品猪存栏量环比增加1.11%，同比增加5.28%；85家中小散样本企业7月存栏量环比增加2.49%，同比上涨7.23% [52] - 8月123家规模场商品猪出栏量环比增加2.56%，同比增加23.49%；85家中小散样本企业7月出栏量环比减少1.44%，同比增加54.30%；本周全国外三元生猪出栏均重123.48公斤，较上周增加0.01公斤 [57] 产业情况其他方面 - 截至9月26日，养殖利润外购仔猪报亏损236.57元/头，亏损扩大37.25元/头；自繁自养生猪亏损74.11元/头，环比减少49.66元/头；蛋鸡养殖利润0.11元/只，周环比减少0.06元/只，817肉杂鸡养殖利润1.40元/只 [62] - 2025年前8个月累计进口猪肉71万吨，月均8.875万吨；8月猪肉进口量8万吨，同比下滑11.11%；1 - 8月猪肉进口量同比增加1.43% [63][67] - 截至9月26日当周，白条鸡价格14.4元/公斤，较上周增加0.1元/公斤；截至10月09日当周，全国标肥猪价差均价 -0.59元/公斤，肥标价差扩大0.2元/公斤 [70] - 截至10月10日，豆粕现货价格3013.71元/吨，较前一周下跌4.86元/吨；玉米价格2311.57元/吨，较前一周下跌57.06元/吨 [76] - 截至10月10日，大商所猪饲料成本指数收盘价877.43，较上周下跌0.99%；上周育肥猪配合饲料价格3.34元/公斤，较上周小幅下跌0.01元/公斤 [82] - 截至2025年8月，饲料月度产量2927.2万吨，环比增加99.9万吨；2025年8月仔猪饲料销售环比减少0.04%，同比减少0.74% [85] - 截止2025年8月，中国CPI当月同比减少0.4% [89] 下游情况 - 第41周屠宰企业开工率34.53%，较上周下降1.24个百分点，高于去年同期；第41周国内冻品库容率17.75%，较上周增0.1个百分点 [92] - 截止2025年8月，生猪定点屠宰企业屠宰量3350万头，较上个月增加5.81%；2025年8月，全国餐饮收入4495.7亿元，同比增长2.1% [97] 生猪股票 - 报告提及牧原股份和温氏股份，并给出两者走势图 [98][101]