根据研报内容，现对其中涉及的量化模型与因子总结如下： 量化模型与构建方式 1. 模型名称：优秀基金业绩增强组合[4][48][49] * 模型构建思路：将对标基准从宽基指数转变为主动股基，在借鉴优秀基金持仓的基础上，采用量化方法进行增强，以达到优中选优、稳定战胜主动股基中位数的目的[4][48] * 模型具体构建过程： 1. 优选基金：对基金进行优选，并对收益类因子进行分层中性化处理，以解决市场风格突变时的反转问题和持股风格集中化问题[48] 2. 构建优选基金持仓组合：根据业绩分层视角下的优选基金补全持仓构建组合，该组合能较好地跟踪股基中位数走势[48] 3. 组合优化增强：以优选基金持仓为选股空间和对标基准，采用组合优化的方法控制组合与优选基金持仓在个股偏离、行业偏离及风格上的偏离，构建最终组合[49] 2. 模型名称：超预期精选组合[5][54] * 模型构建思路：以业绩超预期事件为切入点，对超预期股票池进行基本面和技术面两个维度的精选，构建同时具备基本面支撑和技术面共振的股票组合[5][54] * 模型具体构建过程： 1. 筛选超预期事件股票池：以研报标题出现“超预期”与分析师全线上调净利润为条件进行筛选[5][54] 2. 双层优选：对超预期股票池中的股票，进行基本面和技术面两个维度的精选[5][54] 3. 构建组合：挑选出符合条件的股票构建超预期精选股票组合[5] 3. 模型名称：券商金股业绩增强组合[6][59] * 模型构建思路：以券商金股股票池为基础，通过组合优化控制与基准的偏离，以期获得稳定战胜偏股混合型基金指数的表现[6][59] * 模型具体构建过程： 1. 确定选股空间与基准：以券商金股股票池为选股空间和对标基准[6][59] 2. 组合优化控制偏离：采用组合优化的方式，控制组合与券商金股股票池在个股、风格上的偏离[6] 3. 构建组合：形成券商金股业绩增强组合[6] 4. 模型名称：成长稳健组合[7][64] * 模型构建思路：采用“先时序、后截面”的方式构建成长股二维评价体系，重点布局成长股超额收益释放的黄金期，以高效获取超额收益[7][64] * 模型具体构建过程： 1. 筛选成长股股票池：以研报标题出现“超预期”及业绩大增为条件筛选成长股[7][64] 2. 时序分档：根据距离正式财报预约披露日的间隔天数进行分档，优先选择距离财报预约披露日较近的股票[7] 3. 截面精选：当样本数量较多时，采用多因子打分精选优质个股[7] 4. 构建组合：构建100只股票的等权组合，并引入弱平衡机制、跃迁机制、缓冲机制和风险规避机制以降低换手、规避风险[64] 模型的回测效果 1. 优秀基金业绩增强组合[14][17][24][50][53] * 本周（2025.10.9-2025.10.10）绝对收益（考虑仓位）：-0.98%[14][17][24] * 本周相对偏股混合型基金指数超额收益：0.54%[14][17][24] * 本年（2025.1.2-2025.10.10）绝对收益（考虑仓位）：29.30%[14][17][24] * 本年相对偏股混合型基金指数超额收益：-4.01%[14][17][24] * 本年（截至2025.10.10）在主动股基中排名分位点：54.63%[14][17][24] * 全样本区间（2012.1.4-2025.6.30）年化收益（考虑仓位及费用）：20.31%[50][53] * 全样本区间相对偏股混合型基金指数年化超额收益：11.83%[50][53] 2. 超预期精选组合[14][17][32][55][57] * 本周（2025.10.9-2025.10.10）绝对收益（考虑仓位）：0.22%[14][17][32] * 本周相对偏股混合型基金指数超额收益：1.74%[14][17][32] * 本年（2025.1.2-2025.10.10）绝对收益（考虑仓位）：47.41%[14][17][32] * 本年相对偏股混合型基金指数超额收益：14.10%[14][17][32] * 本年（截至2025.10.10）在主动股基中排名分位点：21.71%[14][17][32] * 全样本区间（2010.1.4-2025.6.30）年化收益（考虑仓位及费用）：30.55%[55][57] * 全样本区间相对偏股混合型基金指数年化超额收益：24.68%[55][57] 3. 券商金股业绩增强组合[14][17][39][60][63] * 本周（2025.10.9-2025.10.10）绝对收益（考虑仓位）：-1.51%[14][17][39] * 本周相对偏股混合型基金指数超额收益：0.01%[14][17][39] * 本年（2025.1.2-2025.10.10）绝对收益（考虑仓位）：34.07%[14][17][39] * 本年相对偏股混合型基金指数超额收益：0.76%[14][17][39] * 本年（截至2025.10.10）在主动股基中排名分位点：44.42%[14][17][39] * 全样本区间（2018.1.2-2025.6.30）年化收益（考虑仓位及费用）：19.34%[60][63] * 全样本区间相对偏股混合型基金指数年化超额收益：14.38%[60][63] 4. 成长稳健组合[1][14][17][43][65][68] * 本周（2025.10.9-2025.10.10）绝对收益（考虑仓位）：-0.08%[14][17][43] * 本周相对偏股混合型基金指数超额收益：1.44%[14][17][43] * 本年（2025.1.2-2025.10.10）绝对收益（考虑仓位）：54.84%[14][17][43] * 本年相对偏股混合型基金指数超额收益：21.53%[14][17][43] * 本年（截至2025.10.10）在主动股基中排名分位点：13.00%[14][17][43] * 全样本区间（2012.1.4-2025.6.30）年化收益（考虑仓位及费用）：35.51%[65][68] * 全样本区间相对偏股混合型基金指数年化超额收益：26.88%[65][68]