报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周燃料油价格持续下跌，已至年内低点，高硫市场成交有小幅好转、升贴水上升，中东发运量维持高位，但俄罗斯高硫出口数量未来难恢复，将支撑亚太现货市场；低硫亚太地区无明显供应缺口，8月新加坡船燃销量数据较好，需求端有一定支撑；内盘配额问题已被市场充分计价，但舟山地区继续累库，盘面仍有仓单，LU与新加坡现货存在价差，估值近期将受压制，可能使LU短期内弱于FU [4] - 估值方面，FU为26503000，LU为31503450 [4] - 策略上，单边是FU、LU跟随原油下跌，短期进入弱势周期；跨期是FU、LU月差小幅走弱；跨品种是FU裂解高位震荡，LU - FU价差短期仍可能小幅收缩 [4] 根据相关目录分别进行总结 供应 - 展示了中国炼厂、独立炼厂、主营炼厂原油常减压产能利用率的周度数据 [6] - 呈现了全球CDU装置、加氢裂化装置、FCC装置、焦化装置检修量的相关数据 [9][11][13][14] - 展示了中国炼厂燃料油产量、低硫燃料油产量、国产燃料油商品量的月度数据 [20] 需求 - 展示了中国船用燃料油实际消费量、新加坡燃料油船供销量、中国燃料油表观消费量的月度数据 [23] 库存 - 展示了新加坡重质油、欧洲ARA燃料油、富查伊拉重质馏分油、美国残余燃料油的库存数据 [26][28][29] 价格及价差 - 展示了富查伊拉、新加坡、地中海、西北欧等地不同规格燃料油的FOB价格数据 [34][35][37][39][40][42][44][45] - 展示了西北欧、新加坡等地燃料油纸货与衍生品价格数据 [47][48] - 展示了新加坡高低硫价差、粘度价差数据 [57][59] - 展示了新加坡、西北欧等地燃料油裂解价差数据 [62][63][64] - 展示了新加坡、西北欧等地燃料油纸货月差数据 [66] 进出口 - 展示了中国燃料油进口、出口数量的月度数据 [71][73][74] - 展示了全球高硫、低硫燃料油进出口数量的周度变化数据 [75][77] 期货盘面指标与内外价差 - 回顾周内亚太燃料油价格大幅下跌，舟山市场走势同步，内盘FU、LU相对强于外盘，升贴水继续回升；逻辑是海内外现货价格受原油价格影响下跌，内盘跌幅小使内外价差走阔，FU因盘面仓单数量下降表现强于外盘现货价格，LU因新下发配额数量少估值受支撑，在进口数量明显增加前，二者与外盘现货价差将维持当前水平 [80] - 展示了不同日期380现货、0.5%现货、FU主力、FU连一、LU连续、LU连一、LU连二与新加坡的内外价差数据 [81] - 展示了380现货、0.5%现货、LU连续、FU连一、FU主力与新加坡的内外价差变化数据 [84][85][89][91][93] FU、LU持仓量与成交量变化 - 展示了燃油主连、燃油连一、低硫燃油连续、低硫燃油连一的成交量和持仓量数据 [95][96][97][100][102][103] FU、LU仓单数量变化 - 展示了fu_仓单、lu_仓单的数量变化数据 [106][107]