报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 节后铸造铝合金价格震荡偏强，但受中美关税问题影响夜盘跌落，市场负面情绪或发酵需动态跟踪 [6] - 供给端废铝价格上调、部分企业原料库存低，需求端行业开工率回升、市场需求逐步复苏，四季度季节性表现或更强，成本端抬升逻辑对价格形成支撑，中长期看多，倾向逢低寻找买点 [6] - 截至10月10日，铝合金锭厂库+社库较前周累库0.57万吨至13.72万吨，库存压力不减；9月第四周国内汽车销量58.5万辆，同比增长26.62%，以旧换新政策效果突出，“金九银十”汽车销量增长有望环比改善 [6] 根据相关目录分别进行总结 交易端——量价 - 展示了AD00 - 01、AD01 - 02、AD02 - 03价差，资金沉淀、成交量、持仓量相关数据图表 [9] 交易端——套利 跨期正套成本测算 - 对AD2511和AD2512合约进行跨期套利成本测算，固定成本小计12.72元/吨，浮动成本小计67.27元/吨，合计80元/吨，可按实际情况对费用项目调整 [12] 期现套利成本测算 - 市场实际现货报价围绕保太价上下浮动，测算仓单成本为20916.2元/吨 [13][14] 供应端——废铝 - 废铝产量和进口均处于高位，社会库存处于历史中高位，进口同比增速保持较快增长，精废价差趋势性走低 [16][20][25] 供应端——再生铝 - 保太ADC12价格上调，再生 - 原生价差收敛明显，铸造铝合金区域价差走弱且呈现一定季节性规律，周度开工回升、月度开工小降，ADC12成本以废铝为主，当下匡算位于盈亏平衡线上方，厂库下降、社库处于历史高位，进口窗口暂关闭 [33][38][43][49][54][59] - 给出再生铝棒产量、产量占比、库存及库存占比相关数据 [62][63][64][65] 需求端——终端消费 - 终端消费方面，燃油车产量低位，传导至压铸消费，展示新能源汽车、燃油车、摩托车、小家电等产量及汽车库存预警指数等相关数据图表 [68][69]