报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周集运指数（欧线）因关税战升级或暂时延续弱势 [1][4] - 预计41周SCFIS欧线指数微降或震荡，2510合约围绕1100点窄幅震荡，2512合约以宽幅震荡思路对待（1400 - 1800点），2602合约建议以02 - 04正套轻仓介入 [5][6] - 策略上，2512回调找买点，02 - 04正套逢低做阔 [7] 根据相关目录分别进行总结 综述 - 供应方面，10月周均运力下修，11月周均运力环比增19%、同比增8.9%，12月周均运力含待定航次有修正空间 [4][38][39] - 需求方面，10月下旬需求未显著改善，CTS亚洲 - 欧洲8月贸易量同比增11.8%、环比增5.2%，1 - 8月累计同比增9.7% [4] - 估值方面，不同合约有不同走势预期，贸易摩擦升级影响行情，建议不同合约不同思路对待并关注相关机会 [5][6] 价格 - 即期运费、现货指数追踪显示，10月下旬至11月初运费中枢或回落，11月部分船司宣涨 [14][17] - 不同联盟船司在不同时间段有不同运费报价及调整情况 [15][18] 需求端 - 中国出口视角，2025年8月美元计价出口同比增速回落，对不同地区出口有不同变化 [26] - 亚洲出口欧洲视角，亚欧集装箱贸易量8月同比增11.8%、环比增5.2% [4][29] - 亚洲出口北美视角，亚洲 - 北美集装箱贸易量数据呈现一定变化趋势 [33] 供应端 - 欧线船期表显示，不同月份周均运力有不同情况，各联盟有停航计划及动态调整 [38][39] - 动态运力方面，过去一周不同规格集装箱船队航速有不同表现，截至10月10日不同规格船队闲置数量有差异 [50] - 周转效率方面，展示了不同区域港口集装箱船在港运力情况 [52][54][61] - 静态运力方面，近三个月及未来三个月前十大班轮公司12000TEU + 新船下水有不同情况及部署 [72][73][74]