国泰君安期货·有色及贵金属 周报合集 国泰君安期货研究所·有色及贵金属团队 王 蓉 投资咨询从业资格号：Z0002529 wangrong2@gtht.com 季先飞 投资咨询从业资格号：Z0012691 jixianfei@gtht.com 刘雨萱 投资咨询从业资格号：Z0020476 liuyuxuan@gtht.com 王宗源 （联系人）从业资格号：F03142619 wangzongyuan@gtht.com 2025年10月12日 Guotai Junan Futures all rights reserved, please do not reprint 1 CONTENTS 01 黄金：关税战再起，避险刺激接力 白银：关注海外逼仓情况 07 锡：印尼影响锡价上涨 Special report on Guotai Junan Futures 2 2 02 03 铜：贸易风险显化，供应扰动增强，价格波动放大 铝：周末关税突发扰动市场，风险点聚焦在流动性及衰退主题 氧化铝：重心仍偏下移，估值和驱动持续博弈 04 铸造铝合金：宏观扰动加剧，价格震荡 05 锌：供强需弱延续，关注短期宏观指引 06 铅：供 ...