报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 中美贸易战升级拖累化工板块 纯苯持续去库驱动不强 苯乙烯库存压力持续 策略上BZ及EB逢高做空套保 EB2511 - EB2512价差逢高做反套 跨品种无操作建议 [4][5] 根据相关目录分别进行总结 纯苯与苯乙烯期货现货价格、基差、跨期 - 涉及纯苯主力期货合约、纯苯华东现货价、纯苯主力合约基差、纯苯现货 - M2纸货价差、纯苯连一合约 - 连三合约价差、苯乙烯主力合约、苯乙烯华东现货价、苯乙烯主力基差、苯乙烯连一合约 - 连三合约等内容 [10][11][20] 苯乙烯供应 - 华东苯乙烯到港量3.92万吨（+0.09） 苯乙烯工厂开工率73.61%（+2.37%） 其中华东苯乙烯开工率68.07%（+2.72%） 山东苯乙烯开工率75.54%（+0.43%） 华南苯乙烯开工率82.70%（+7.62%） [1] 苯乙烯下游需求 - EPS开工率40.74%（-2.37%） PS开工率54.60%（-1.70%） ABS开工率72.50%（+1.50%） UPR开工率20.00%（-8.00%） 丁苯橡胶开工率70.40%（+0.03%） EPS样本企业库存30500吨（-800） PS样本企业库存108700吨（+19340） ABS样本企业库存251000吨（+7400） 丁苯橡胶样本企业库存20500吨（+0） [1] 苯乙烯库存 - 苯乙烯华东港口库存201900吨（+4400） 苯乙烯工厂库存193863吨（-9411） [1] 纯苯供应与库存 - 纯苯华东港口库存9.10万吨（-1.50） 纯苯开工率79.29%（+0.55%） 加氢苯开工率63.24%（-0.75%） [2] 纯苯下游需求 - 己内酰胺开工率96.00%（+0.00%） 酚酮开工率78.00%（-1.00%） 苯胺开工率77.16%（+1.12%） 己二酸开工率66.90%（+4.00%） [2] - CPL产业链中 己内酰胺CPL开工率96.00%（+0.00%） CPL工厂库存5.00万吨（+0.00） PA6开工率78.21%（+2.17%） PA6常规纺工厂库存天数7.00天（+0.00天） 锦纶长丝开工率78.00%（+0.00%） 锦纶长丝工厂库存天数34.50（+0.00天） [2] - 酚酮产业链中 酚酮开工率78.00%（-1.00） 江阴苯酚港口库存0.70万吨（+0.10） 江阴丙酮港口库存3.05万吨（+0.75） 双酚A开工率74.67%（+1.22） PC开工率80.92%（-2.50） 环氧树脂开工率50.89%（+1.13） [2] - 苯胺产业链中 苯胺开工率77.16%（+1.12） 聚合MDI开工率96.00%（+0.00） 聚合MDI工厂库存7.20万吨（+0.00） 纯MDI开工率96.00（+0.00） 纯MDI工厂库存0.70万吨（+0.00） [3] - 己二酸产业链中 己二酸开工率66.90%（+4.00） 氨纶开工率77.50%（+0.00） 氨纶工厂库存天数50.00天（+0.00） PA66开工率60.45%（-0.82） 聚氨酯弹性体开工率53.50%（+1.21） [3]