报告行业投资评级 - 苹果投资策略为中性偏强 [4] - 红枣投资策略为中性 [8] 报告的核心观点 - 苹果受连续阴雨影响产区上色慢红货集中上市推迟，收购及入库时间压缩，双节走货一般节后需求未起色，好货价格稳中偏强，下周东西部晚富士上量交易价格两极分化，后续关注客商与果农心态博弈 [2][3] - 红枣处于淡旺季和新旧季交替关键期，新疆主产区灰枣即将下树，本周销区购销氛围一般，库存压力仍在，预估新季产量56 - 62万吨，枣果质量优于去年，关注消费及新季品质产量变化 [6][7][8] 市场要闻与重要数据 苹果 - 期货方面，本周收盘苹果2601合约8744元/吨，环比上涨127元/吨，涨幅1.47% [1] - 现货方面，山东栖霞地区80一二级现货价格7600元/吨，环比上周持平，现货基差AP01 - 1144，环比下跌127元/吨；陕西洛川地区70半商品现货价格9600元/吨，环比上周持平，现货基差AP01 + 856，环比下跌127元/吨 [1] - 截至2025年10月9日，全国主产区苹果冷库库存量为6.79万吨，新季晚富士陆续上市，剩余老富士库存下周起不再做统计 [2] 红枣 - 期货方面，本周红枣2601合约小幅上涨，截至10月10日，收盘价11145元/吨，环比上涨325元/吨，涨幅3.00% [5] - 现货方面，2024产季新疆灰枣收购价格集中在4.50 - 5.50元/公斤，收购均价参考5.33元/公斤；河北一级灰枣现货价格9500元/吨，环比上周持平，现货基差CJ01 - 1645，环比下跌325 [5] - 本周36家样本点物理库存在9167吨，较上周减少36吨，样本点库存小幅减少，去库趋势放缓 [6] 近期市场资讯 苹果 - 产区西北、山东晚富士普遍处于摘袋后上色及红货少量上市阶段，西部和山东受连续阴雨影响，上色慢、摘袋工作延迟，红货大量供应推迟 [2] - 山东产区晚富士多等待上色，国庆遇雨上色慢，红货少、上货量零星、商品率低，客商收购谨慎，预计大量上市后好货价格坚挺、价格两极分化 [2] - 陕西国庆受雨影响上色慢，红货上市有限，少数客商订购，零星交易不成规模，多数晚富士尚处上色阶段，5 - 7天进入集中交易阶段，现阶段客商观望按需发市场 [2] - 销区广东槎龙市场早间到车辆波动明显，中秋节前多节后少，周内（9.25 - 10.9日）日均到车45.33车左右，国庆终端消费同比略慢，礼盒及筐装走货一般，新季晚富士好货走货尚可但日内消化有压力，中转库有积压 [2] 红枣 - 新季红枣处于新旧产季关键期，主产区枣树处于吊干期，整体长势良好，下树或较去年提前一周，内地客商国庆前后陆续前往新疆定园，和田及阿克苏订园进程较快，订园价格5.50 - 8.00元/公斤，少量优质货源高价9.00元/公斤附近 [6] - 销区市场本周到货量少，国庆期间河北市场停车区到货量10余车，低于去年同期200余车，受降雨影响市场看货采购客商少，成交氛围清淡，供需矛盾未缓解 [6] - 河北崔尔庄市场等级价格参考超特11.50 - 12.50元/公斤，特级9.70 - 11.70元/公斤，一级9.00 - 9.80元/公斤，二级7.80 - 8.60元/公斤，三级6.30 - 7.00元/公斤，实际成交根据产地、质量不同价格不一 [6] 市场分析 苹果 - 本周新季晚富士上市，因阴雨产区上色慢，红货集中上市推迟，收购及入库时间压缩，双节走货一般节后需求未起色，好货价格稳中偏强，客商收购谨慎但对好货积极 [3] - 下周东西部晚富士上量交易，货源价格两极分化，好货若抢购价格稳硬，一般质量货源因上量价格难偏强，后续关注客商与果农心态博弈 [3] 红枣 - 红枣处于淡旺季和新旧季交替关键期，新疆主产区灰枣即将下树，客商少量订园，本周销区现货市场购销氛围一般，下游刚需采购，现货价格窄幅波动，购销清淡 [7] - 36家样本点库存去库斜率平缓，库存压力仍在，供需矛盾未实质缓解；2024产季红枣产量大库存高但质量不佳，新季枣树有过渡透支问题，预估新季产量56 - 62万吨，市场对产量趋势判断相对确定 [7] - 红枣生长未现预期外异动，天气利于上糖和提升品质，目前枣果质量优于去年同期 [7] 策略 苹果 - 晚富士零星上市，受天气影响红货难大量组织，收购期或缩短，预计好货价格稳硬，价格两极分化明显，策略中性偏强 [4] 红枣 - 若产量和质量不及预期红枣上涨趋势或延续，否则期货价格将呈上涨有限下方支撑充足的震荡格局，关注消费及新季品质产量变化，策略中性 [8]