行业投资评级 - 报告对行业前景持积极看法，将“ROBO+”视为汽车板块最强产业趋势 [3] 核心观点 - 具身智能是人工智能最强应用，其中智能驾驶和人形机器人是具身智能最重要的两个方向 [3] - 在电动化之后，以智能驾驶和人形机器人为代表的“ROBO+”赛道将重塑整个汽车产业链 [3] - 辅助驾驶领域呈现高阶智驾从1到N、Robotaxi从0到1的发展态势，相关供应链迎来爆发式增长 [3] - 机器人领域下半年关注新技术迭代及零部件“门票行情” [3] 辅助驾驶行业总结 - 长安启源Q07天枢智能激光版于10月10日正式上新，搭载地平线征程6M芯片，并全系配备禾赛激光雷达，实现了软硬件迭代升级 [1][8] - 新车配备1颗激光雷达、3颗毫米波雷达、12颗超声波雷达及11颗摄像头，构建“全景监控”式感知网络，具备更强感知和更快决策能力 [9][10] - 征程6M在128TOPS算力下实现计算性能与功耗优化，单颗芯片可支持多模态传感器融合 [9] - 滴滴自动驾驶于10月11日完成D轮融资，总金额达20亿元人民币，累计融资额约100亿元人民币，资金将重点投入AI核心算法研发与L4级自动驾驶应用落地 [1][11] - 预计2025年高阶智驾渗透率将步入爆发式增长阶段，有望提升两倍至15% [44][46] 机器人行业总结 - 智元机器人与龙旗科技官宣战略合作，获得数亿元金额的智元精灵G2机器人框架订单，计划部署近千台机器人，是国内工业具身智能机器人领域最大订单之一 [2][22] - 原力无限机器人与时华文旅控股集团签署战略合作协议，项目金额2.6亿元人民币，为全球具身智能单笔金额最大的商业订单 [17][25] - 美国人形机器人初创企业Figure AI发布第三代人形机器人“Figure 03”，相比上一代质量减少9%、体积显著缩小，外层由织物覆盖，动作表现有明显提升 [2][30] - 云深处科技发布首款行业级全天候人形机器人DR02，可在-20℃至55℃环境下作业 [17] - 国务院发展研究中心报告预计，中国具身智能产业市场规模2030年达4000亿元，2035年突破万亿元 [13][14] - 深创投成立人工智能和具身机器人产业私募股权投资基金，出资额15.5亿元人民币 [13][15] - 上海市人民政府办公厅印发政策文件，明确要求发展壮大具身智能等领域 [13][15] 投资建议总结 辅助驾驶领域 - 芯片领域重点关注龙头公司地平线机器人 [3][44] - 激光雷达领域建议关注整机龙头公司，如禾赛科技、速腾聚创 [3][44][45] - 光学器件建议关注舜宇光学、宇瞳光学 [3][45] - 传感器清洗赛道关注清洗系统领先公司 [3][44] - 整车领域建议关注华为系（赛力斯、江淮汽车、北汽蓝谷）、理想汽车、小米集团等厂商 [3][44][46] 机器人领域 - 本体方面，看好特斯拉、Figure、华为、字节、小米、智元等机器人 [3][46] - 供应链方面，25年下半年重点关注特斯拉、智元、华为供应链的“门票行情” [3][47] - 技术迭代方面，下半年重点关注灵巧手、电机和PEEK材料等领域 [3][47] - 灵巧手部件关注触觉传感器技术方案迭代和丝杠加工技术迭代（如冷锻工艺） [47] - 电机赛道关注新型磁材如钐铁氮等的0到1机会 [47] - PEEK材料由于成本下降和龙头公司示范效应，替代传统钢的进程将加速 [47]