核心观点 - 中美摩擦升温导致全球风险资产普跌，北证50指数本周下跌1.42%，但调整幅度有限且市场性价比已调整到位，建议关注短期调整后的布局机遇 [9][22] - 北交所新股市场常态化发行，申购收益稳健，后备项目丰富，预期全年发行30只新股，建议积极关注新股申购和战略配售市场投资机遇 [15] - 投资分析意见继续关注第四季度指数基金发行和主题公募打开申购后的资金净流入，以及赛道景气度的持续显现和机构力量的回升 [15] 市场行情与表现 - 本周北证50指数收于1506.91点，下跌1.42% [22][23] - 北交所个股143只上涨，128只下跌，6只持平，涨跌比为1.12 [6][38] - 周涨幅前五的个股（剔除新上市公司）为常辅股份（机械设备）、灵鸽科技（机械设备）、九菱科技（机械设备）、同惠电子（机械设备）、天力复合（有色金属） [38][47] - 周跌幅前五的个股（剔除新上市公司）为路桥信息（计算机）、天宏锂电（电力设备）、同辉信息（计算机）、数字人（医药生物）、远航精密（电力设备） [40][42] - 周换手率前五的个股为锦华新材（67.45%）、常辅股份（62.80%）、灵鸽科技（48.83%）、三协电机（28.61%）、天宏锂电（26.84%） [44] 估值与交易 - 北交所市盈率（TTM）均值为81.68倍，中值为47.40倍，环比上涨；创业板市盈率（TTM）均值为88.87倍，中值为39.58倍；科创板市盈率（TTM）均值为98.32倍，中值为40.87倍 [6][24][30] - 本周北交所成交量为16.14亿股，成交额为380.08亿元 [6][26] - 截至本周四，北交所融资融券余额为75.07亿元 [6][28][29] 新股上市与审核动态 - 本周北交所1只新股奥美森上市，上市首日涨跌幅为349.82%，换手率79.79%，成交额6.68亿元 [6][31][32] - 奥美森所属申万一级行业为机械设备，首次公开发行2000.00万股，发行价格8.25元/股，发行市盈率12.52倍，募集资金总额1.65亿元 [31][32] - 截至目前，北交所已过会未发行新股合计15只，其中6只已取得注册批文 [15] - 下周北交所计划上市0家、申购0家、上会0家 [36] 中美摩擦事件影响 - 美国总统特朗普于10月10日表示，将从2025年11月1日起对所有从中国进口的商品加征额外100%的关税，并对所有关键软件实施出口管制 [9][11][13] - 中方此前对超硬材料、稀土设备和原辅料、5种中重稀土、锂电池和人造石墨负极材料相关物项实施出口管制 [9][11] - 受此影响，全球风险资产普跌，中国资产中港股和科技股受影响较大，北交所市场受情绪影响跟随下跌，但调整幅度不及创业板和科创板 [9] 市场性价比指标 - 截至10月10日，北交所强势股占比指标下降至19.8%，处于历史低位区间 [9][20] - 中证2000相对中证1000的滚动超额收益率调整至历史低位区间 [9][14][17] - 北证风险溢价指数本周维持在负1至负2倍标准差区间 [18][19] 新三板市场动态 - 截至2025年10月10日，新三板挂牌公司6022家，其中创新层2321家，基础层3701家 [50] - 本周新三板新挂牌0家公司，摘牌0家公司 [4][50] - 本周新三板新增计划融资0亿元，完成融资0亿元 [4][51]