行业投资评级 - 行业评级为强于大市（维持评级）[5] 核心观点 - 具身智能领域亿元级订单频现，商业化加速，行业正进入商业落地的临界点[1] - 从技术突破到生态整合与积极产业政策，中国具身智能产业正迎来体系化跃升阶段，强大的产业动能和逐步扩大的市场规模将稳固中国在全球机器人产业中的领先地位[2] 行业商业化进展 - 近期国内出现多起具身智能领域亿元级大额订单，例如智元机器人与上海龙旗科技签署数亿元订单，预计部署近千台机器人[1]；原力无限智能科技与时华文旅控股集团签署项目总金额达2.6亿元的合作协议，创下全球具身智能领域单笔合同纪录[1] - 近三个月内其他大额订单包括：智元机器人与杭州宇树科技联合中标1.24亿元代工项目[1]；优必选科技获得2.5亿元采购合同[1]；慧智物联与智平方签订近5亿元内部部署计划[1] 产业链与政策动态 - 产业链上市公司正加速卡位：领益智造获得国内外人形机器人客户硬件订单[2]；埃斯顿自动化第二代人形机器人正进行工业场景小批量验证[2]；中超控股在机器人专用电缆等领域推动国产替代[2] - 区域政策提供系统支撑：上海市政府发布实施方案，提出到2027年实现核心算法技术突破20项以上[2]；北京亦庄国家级具身智能机器人创新中心已集聚超过300家智能制造企业[2] 市场规模预测 - 《2025人形机器人与具身智能产业研究报告》显示，2025年中国具身智能市场规模预计达52.95亿元，占全球约27%[2] - 2025年中国人形机器人市场规模预计达82.39亿元，占全球约50%[2] 建议关注公司 - 奥比中光：国内3D视觉感知龙头，全面布局六大3D视觉感知技术，国内服务机器人视觉传感器市占率超过70%[3] - 柯力传感：国内应变式传感器龙头企业，在力/力矩传感器方面已完成人形机器人关键部位的产品系列开发，并已给多家客户送样[3]