报告行业投资评级 - 投资评级：看好 [2] - 上次评级：看好 [2] 报告核心观点 - 人形机器人产业迎来持续催化，特斯拉计划2025年底推出第三代Optimus并于2026年开始量产，Figure AI发布Figure03并规划未来四年累计生产10万台 [6][12][58] - 工程机械行业景气度回升，8月挖机销量同比增长12.8%，且景气度向非挖机械扩散，装载机销量同比增长13.30% [6][13][69] - 三季报披露在即，建议关注业绩有望向好的流程工业、工程机械板块及绩优个股 [3][14] - 通用设备领域呈现回暖迹象，9月制造业PMI环比回升0.4个百分点至49.8%，8月工业企业利润总额同比增长20.4% [26] 板块行情回顾 - 本周上证综指上涨0.37%，深证成指下跌1.26%，创业板指下跌3.86%，机械指数（中信）下跌0.62% [17] - 本周涨跌幅靠前的行业为房地产、有色金属、煤炭，涨幅分别为5.82%、4.34%、4.30% [20] - 机械行业中涨跌幅靠前的子板块包括输变电设备、起重运输设备、矿山冶金机械，涨幅分别为4.13%、2.65%、2.03% [23] 核心观点更新：通用设备 - 2025年9月制造业PMI为49.8%，环比回升0.4个百分点，生产指数回升至51.9% [26] - 2025年1-8月制造业固定资产投资完成额同比增长5.1%，8月末工业企业产成品存货同比增长2.3% [26] - 2025年8月金属切削机床产量7.08万台，同比增长16.4%；1-8月金属切削机床累计产量同比增长14.6%至56.36万台 [30] - 工业母机支持政策持续加码，预计将新增千亿元级市场需求 [30][37] 核心观点更新：叉车 - 2025年8月叉车销量118,087台，同比增长19.40%，其中出口47,913台（同比增长19.6%），内销70,174台（同比增长19.3%） [39] - 2025年8月中国物流业景气指数(LPI)为50.9%，9月中国仓储指数为49.6%，均环比改善 [39] 核心观点更新：机器人 - 2025年8月工业机器人产量63,747台，同比增长14.4%；1-8月累计产量512,129台，同比增长29.9% [51] - 2024年制造业就业人员平均工资同比增长3.9%至96,139元，机器换人趋势加速，2022年工业机器人市场规模达87亿美元 [51] - 国内人形机器人产业化加速，优必选获2.5亿元采购合同，宇树科技开启上市辅导 [59] - 上海、深圳等地出台政策支持具身智能产业发展，目标到2027年上海市产业规模突破500亿元，深圳市关联产业规模达1000亿元 [61] 核心观点更新：工程机械 - 2025年8月挖机销量16,523台，同比增长12.8%，其中内销7,685台（增长14.8%），出口8,838台（增长11.1%） [13][69] - 2025年1-8月国内基建固定资产投资完成额同比增长5.42%，房地产开发投资额同比下降12.9% [69] - 2025年8月装载机销量9,440台，同比增长13.30%，汽车起重机销量1,434台，同比下降4.65% [13][76] 上市公司重要公告摘要 - 川仪股份控制权拟发生变更，10.65%股份协议转让，总价款约13.23亿元 [81] - 鼎阳科技发布16GHz、12-bit高分辨率数字示波器新产品 [81] - 杰克科技累计回购股份487.27万股，占总股本1.0228%，总金额约1.31亿元 [82] - 安徽合力控股股东累计增持627.27万股，占总股本0.70%，投入资金约1亿元 [83]