报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 今年长假后A股开门红，但10月出现新变化，两融防风险消息和中美贸易新变化或致行情调整，预计对IC、IM冲击大于IH与IF [1][2] - 新黑天鹅落地，周一低开后行情走向取决于是否有新利空或利多，关注贸易摩擦走向和国内政策对冲 [3] - 贸易摩擦升级若属“极限施压”打法，行情拖累消退快；若不断升级，调整时间拉长、空间扩大 [3] - 后期监管重视慢牛把控，行情高度需盈利改善带动，即“盈利牵牛” [4][5] - 关注贸易摩擦走向、国内政策对冲预期和美联储宽松预期 [5] 根据相关目录分别总结 现货市场回顾 - 上周全球股指涨跌互现，经225涨5.07%，纳斯达克跌2.53%，上证综指涨0.37% [10][11] - 2025年以来各大指数上涨，创业板指涨幅45.4%居前 [13][17] - 上周市场各主要指数多数下跌，创业板指跌3.86% [14][15] - 上周沪深300和中证500指数行业涨跌互现，沪深300能源涨4.06%，中证500能源涨3.19% [18][19] 股指期货行情回顾 - 上周股指期货主力合约IM跌幅最大，IF振幅最大 [17] - 股指期货成交量和持仓量回升 [18] - 展示了股指期货主力合约基差和跨品种走势 [21] 指数估值跟踪 - 截至10月10日，沪深300指数市盈率（TTM）为14.25倍，上证50为11.78倍 [22] - 中证500指数市盈率（TTM）为35.18倍，中证1000为47.78倍 [23] 市场资金面回顾 - 展示新成立偏股基金份额和两市融资余额情况 [26] - 上周资金利率价格回落 [27] - 上周央行净回笼 [28]